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开源证券晨会纪要摘要

市场概览

• 沪深300及创业板指近期走势总体平稳。
• 昨日行业涨跌幅前五（%）：医药生物（0.94）、煤炭（0.63）、基础化工（0.49）、石油石化（0.45）、有色金属（0.35）
• 昨日行业涨跌幅后五（%）：房地产（-1.49）、国防军工（-1.19）、计算机（-1.12）、钢铁（-0.80）、商贸零售（-0.80）

行业分析 —— 医药生物

• 政策驱动：医药反腐深化（卫健委等10部门为期一年整治，纪检监察介入），推动行业规范化，利好创新升级产业。
• 短期影响：产品进院放缓，但长期利好具备研发/产品力优势的企业。
• 终端受益方向：零售药店龙头（合规优势明显）、民营医院、健康体检、血制品；院外占比高标的（中药OTC）。
• 推荐个股：
  • 买入：益丰药房、老百姓、健之佳、百普赛斯、康龙化成、泓博医药、美年健康、国际医学、锦欣生殖、希玛眼科；
  • 受益：一心堂、大参林、药明康德、爱尔眼科、通策医疗。

行业分析 —— 计算机

• 事件：拓尔思（300229.SZ）拟定增募资18.45亿元，用于大模型研发及AIGC应用。
• 技术支撑：公司深耕NLP，公司维持“买入”评级；在政务、媒体、金融等领域具备领先地位。
• 重点领域：包括多模态内容处理、知识图谱等底层技术积累。

行业分析 —— 轻工制造

• 公司：明月镜片
• 业绩：2023H1营收+27.78%，净利润53.38%；离焦镜成增长主要驱动力。
• 成长逻辑：离焦镜SKU丰富、性价比高，已渗透至医院渠道，看好下半年放量。
• 上调业绩预期：预计2023–2025年归母净利润分别为17.1亿、21.2亿、26.2亿。
• 维持“买入”。

行业分析 —— 医药生物

• 公司：翔宇医疗
• 业绩：2023H1营收+51.55%，净利润+169.00%；盈利能力显著提升（净利率32.41%）。
• 增长引擎：康复器械领域持续放量，股权激励方案助推团队积极性。
• 维持“买入”。

值得关注

• 拓尔思：AI大模型研发继续加码，定增推进AIGC产业化。
• 明月镜片：离焦镜市占率提升，暑期旺季销售继续高增长。

风险说明

• 医药反腐执行不及预期；AI政策变化；离焦镜竞争加剧；原材料价格波动。

声明

• 本报告仅供专业投资者，投资者决策自负；估值模型有局限性，不构成投资建议。