20240701-国泰期货-国债期货_震荡偏强行情延续_谨慎追高_4页_613kb

报告摘要

2024年6月28日，国债期货市场整体呈现震荡偏强的走势，各主要合约均上涨，其中30年期主力合约TL2409涨幅最大，报收109.49元，创历史新高。市场整体情绪偏向多头，但存在谨慎追高的建议。

国债期货走势
- 2年期TS2409上涨0.014元，报收101.978元。
- 5年期TF2409上涨0.010元，报收104.005元。
- 10年期T2409上涨0.010元，报收105.320元。
- 30年期TL2409上涨0.090元，报收109.49元。
- 国债期货指数为0.4，显示市场整体偏多。
资金与利率
- 货币市场方面，隔夜shibor上涨1.00个基点至1.8890%，7天shibor上涨7.10个基点至2.0990%。
- 国债收益率曲线涨跌不一，2Y和10Y期中债收益率分别下移0.46BP和0.23BP至1.63%和2.21%；5Y和30Y期分别上行0.13BP和0.00BP至1.98%和2.43%。
- R007利率约为2.4492%，显示市场流动性状况。
市场情绪与机构持仓
- 投资者情绪偏向多头，但市场缺乏明确的政策指引，降息预期落空后，多头力量回归。
- 私募、外资、理财子净多头持仓均有所减少，但周度净多头持仓增加，显示市场多头一致性增强。
- 30年期合约TL2409基差持续收敛，而10年期合约T2409基差震荡走阔，反映市场套保情绪可能有所升温。
趋势与策略建议
- 当前国债期货趋势强度为0，显示市场处于震荡状态。
- 建议投资者保持谨慎，避免追高，关注震荡偏多的走势。
- 跨期价差方面，09-12合约组合存在走阔套利机会，推荐正套配置组合以规避风险。

主要合约表现：
- TS2409: 101.978元（+0.014）
- TF2409: 104.005元（+0.010）
- T2409: 105.320元（+0.010）
- TL2409: 109.49元（+0.090）
资金面：
- 隔夜shibor: 1.8890%（+1.00BP）
- 7天shibor: 2.0990%（+7.10BP）
- 14天shibor: 2.1280%（-2.40BP）
- 1月shibor: 1.9000%（持平）
- 3月shibor: 1.9180%（持平）
现券收益率：
- 2Y: 1.63%（-0.46BP）
- 10Y: 2.21%（-0.23BP）
- 5Y: 1.98%（+0.13BP）
- 30Y: 2.43%（+0.00BP）
机构持仓变化：
- 日度变化：私募减少3.55%，外资减少2.48%，理财子减少0.56%。
- 周度变化：私募增加12.95%，外资增加5.95%，理财子增加6.47%。
策略建议：
- 建议投资者维持震荡偏多策略，谨慎追高。
- 推荐正套配置组合，关注跨期价差走阔套利机会。
- 30年期合约TL2409多头力量强劲，但上行空间有限。