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宝城期货能化早报总结 - 2022-03-18

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的能源化工板块期货品种策略分析，涵盖沪胶、甲醇和原油三个主要品种。报告从短期、中期和日内三个时间周期出发，对各品种的走势进行了预测，并提供了相应的策略参考与逻辑分析。

主要品种策略分析

沪胶（RU）

• 短期走势：下跌
• 中期走势：振荡
• 日内走势：上涨
• 策略参考：关注13300一线支撑
• 核心逻辑：
  • 全球流动性趋紧压力增强，美联储、欧洲央行和英国央行均采取紧缩政策，对胶价形成负面影响。
  • 国内天胶产区处于季节性停割季，但4月初将进入试割阶段，供应预期增加。
  • 国内轮胎行业节后复工良好，但开工率回升趋于平滑，对胶市供需结构改善空间有限。
  • 综合来看，沪胶期货2205合约预计呈现振荡偏弱的走势。

甲醇（MA）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：上涨
• 策略参考：关注3000一线压力
• 核心逻辑：
  • 国际原油、天然气等能源价格大幅上涨，带动煤炭及煤化工产品价格上移。
  • 国内稳增长政策持续发力，一季度经济保持平稳，有助于商品需求修复。
  • 甲醇行业目前仍处于亏损状态，煤制甲醇开工意愿受到抑制。
  • 供应方面，春季检修将导致开工率偏低，供应压力不大。
  • 随着传统和新兴需求逐渐启动，甲醇需求驱动力增强。
  • 预计甲醇期货2205合约将维持振荡偏强的走势，期价重心稳中有升。

原油（SC）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：上涨
• 策略参考：关注700一线压力
• 核心逻辑：
  • 俄乌冲突再度引发市场担忧，地缘风险溢价重新出现。
  • 国际原油期货价格昨日收复100美元/桶关口，国内SC期货价格也回到650元/桶。
  • 市场对俄乌冲突的持续影响仍存疑虑，需关注冲突进展及供应端俄罗斯原油出口受限带来的供应短缺问题。
  • 短期油价存在超跌反弹需求，预计维持反弹节奏。

关键信息汇总

• 沪胶：短期偏弱，中期振荡，日内上涨，关注13300支撑。
• 甲醇：短期与中期均振荡，日内上涨，关注3000压力。
• 原油：短期与中期均振荡，日内上涨，关注700压力。

总体趋势判断

能源化工板块整体呈现震荡格局，但不同品种的驱动因素有所差异：

• 沪胶受全球流动性收紧和国内供应预期增加影响，偏弱震荡。
• 甲醇受益于能源价格上涨和需求回暖，预计震荡偏强。
• 原油受地缘政治影响较大，短期反弹后可能继续震荡，需关注后续冲突发展和供应变化。

投资建议

• 沪胶建议关注13300一线支撑，短期偏弱，中期震荡。
• 甲醇可关注3000一线压力，短期与中期震荡，但存在上涨动能。
• 原油短期反弹，中期震荡，需密切跟踪地缘风险及供应动态。

免责条款摘要

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身情况独立判断，必要时咨询专业顾问。
• 宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。