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白糖市场分析总结（2022年3月4日）

核心内容概述

2022年3月4日，白糖市场在多重因素支持下呈现短期强势。郑糖5月合约本周震荡走高，收盘于5795点，较上周上涨41点。市场分析认为，短期糖价可能维持强势，操作建议关注5800点支撑位。

主要观点

1. 现货市场表现

   • 郑糖5月合约本周表现震荡上行，最高触及5837点，最低下探至5682点。
   • 成交量和持仓量分别为1855212手和399246手，显示市场活跃度较高。

2. 产量数据

   • 广西21/22榨季截至2月底，累计产糖496.40万吨，同比减少59.48万吨。
   • 云南2021/22榨季截至2月末，累计产糖84.36万吨，同比减少23.87万吨。
   • 从当前数据分析，本榨季全国总体产量或不足1000万吨。

3. 国际糖业组织（ISO）报告

   • ISO将2021/22年度全球糖缺口预估从255万吨下调至193万吨，略高于此前调查的125万吨。
   • 消费量预估下调至1.7244亿吨，产量小幅上升至1.7051亿吨。
   • 机构认为供应缺口可由缓冲库存弥补，且印度有能力和意愿向全球市场供货。

4. 印度产量情况

   • 2021/22榨季印度甘蔗产量预计达到4.1404亿吨，同比增加2.13%。

5. 泰国产量数据

   • 截至2月24日，泰国21/22榨季累计产糖759.42万吨，其中白糖产量为142.41万吨，原糖产量为587.87万吨，精制糖产量为29.14万吨。

6. 巴西套保进展

   • 巴西糖厂对22/23榨季糖出口的套保进度超过60%，即1630万吨。
   • 2021年同期套保进度为80.5%，显示当前套保意愿有所下降。
   • 1月份套保量为290万吨，平均套保价格为每吨2336雷亚尔，环比下降2.2%。
   • 截至1月底，巴西糖厂已套保约12%的2023/24榨季预计出口量。

后市展望

• 短期走势

  • 郑糖短期可能保持强势，主要受油价上涨、美糖走高及国内广西、云南产量下降等因素影响。
  • 技术面显示日KDJ值在低位发出买入信号，周KDJ值在超卖区有转强迹象，期价突破强压力位18美分。

• 操作建议

  • 关注5800点支撑位，若价格在其之上，可持多滚动操作；反之则可能有调整，可考虑沽空。

关键信息汇总

• 国内产量下降：广西、云南2月产量继续下降，可能影响全国总产量。
• 国际供需变化：ISO下调全球糖缺口，但认为库存可弥补缺口，印度出口能力增强。
• 巴西套保进展：套保进度下降，显示市场信心减弱，但出口量仍保持一定规模。
• 技术面支持：KDJ指标和均线系统显示多头信号，支撑短期糖价走强。

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