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锌市场分析总结

核心内容概述

2024年4月9日的锌市场分析报告指出，锌价目前处于高位运行状态，受到宏观及行业因素的共同影响。报告主要围绕基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度、投资观点与建议等方面展开，为专业投资者提供市场参考。

基本面数据

期货市场

• 沪锌主力合约昨日收盘价为21,725，日涨幅2.14%，夜盘收盘价为21,885，夜盘涨幅0.74%。
• 伦锌3M电子盘昨日收盘价为2,668，日涨幅1.75%。
• 沪锌主力合约昨日成交101,648吨，较前日增加17,643吨；持仓82,715吨，较前日减少7,357吨。
• 伦锌3M电子盘昨日成交25,603吨，较前日增加9,255吨；持仓250,730吨，较前日减少979吨。
• 期货库存：沪锌库存52,622吨，较前日减少49吨；伦锌库存260,125吨，较前日减少75吨。

现货市场

• LME锌升贴水为-37.87，较前日-43.68上涨5.81。
• 保税区锌溢价为110，与前日持平。
• 上海0#锌现货升贴水为-70，较前日-50下跌20。
• 广东0#锌现货升贴水为-30，较前日-20下跌10。
• 天津0#锌现货升贴水为-80，与前日持平。
• 近月合约对连一合约价差为-30，较前日-10下跌20。
• 买近月抛连一合约的跨期套利成本为65。
• 长江锌现货对LMEcash价差为-528，较前日-121下跌407。

宏观及行业新闻

宏观新闻

• 财政部表示，“产能过剩”是市场机制发挥作用的表现。
• 耶伦在记者会上提到，访华取得三方面重要进展，防止双边关系无意识间走向恶化。

行业动态

• 湖南腾驰环保科技有限公司拟对有色金属废料稀贵金属综合回收项目进行改扩建，项目设计年处理23.5万吨有色金属废料，主要产品包括电铅、银锭、金锭、锑氧粉、精铋、电铜、铟锭、硫酸锌、精锡、二氧化锗、碲锭、精硒等。
• 项目分两期建设，一期处理原料167,500吨，二期处理原料67,500吨。

趋势强度

• 锌趋势强度为1，表示市场处于偏强状态。

投资观点与建议

• 在中美PMI重回扩张区间及再通胀交易背景下，锌价短期表现坚挺。
• 然而，锌终端消费空间处于边际修复趋势，但绝对量偏弱，对下游锌锭补库形成制约。
• 社会库存持续累积，可能抑制锌价上行空间。
• 锌价区间顶部仍存压力，不排除高位小幅回调的风险。
• 建议关注本周即将公布的美国通胀数据，以判断市场后续走势。

风险提示

• 投资者需注意市场波动风险，锌价可能因供需变化、政策调整等因素出现较大波动。
• 报告内容不构成具体投资建议，仅作为参考，投资者应根据自身风险承受能力做出决策。

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