20211007-国信证券-固定收益快评_十一假期海外金融市场事项一览_美国债务上限危机牵动全球资产波动_5页_793kb

证券研究报告总结：2021年十一假期海外金融市场回顾

核心内容

2021年十一假期期间（9月30日至10月6日），海外金融市场受到多重因素影响，包括美国债务上限危机、能源价格波动、经济数据发布及全球政策动态。以下为总结的核心内容、主要观点与关键信息。

一、大类资产表现

主要观点

• 美股表现相对强劲，在债务上限危机暂时化解后，主要股指基本收复失地。
• 亚欧股市普遍下跌，欧洲及亚太地区股市受能源危机担忧及政策不确定性影响。
• 美债利率上行，短期利率上升，长期利率波动较小；德日国债收益率下行。
• 大宗商品市场震荡，油价冲高回落，金价和铜价震荡上行。
• 外汇市场波动较小，美元指数先跌后涨，人民币汇率小幅上升。

关键数据

二、海外经济数据

美国

• 个人消费支出（PCE）：8月环比+0.8%，高于预期+0.6%和前值+0.3%。
• PCE物价指数：同比+4.3%，环比+0.4%，创1991年以来最高核心PCE同比水平。
• 贸易赤字：增加至733亿美元，同比上升33.7%；对华贸易逆差扩大31亿美元至281亿美元。
• 营建支出：同比增长8.9%，环比持平，私人住宅支出环比+0.4%，私人非住宅支出环比-1%。

欧元区

• 调和CPI：9月同比+3.4%，创2008年以来最高；环比+0.5%。
• 核心调和CPI：同比+1.9%，环比+0.5%。

日本

• 工业产出：8月同比+9.3%，低于预期+12.1%；环比-3.2%，低于预期-0.5%和前值-1.5%。

三、全球要闻一览

美国对华贸易战

• 美国贸易代表戴琪表示，拜登政府无意升级中美贸易紧张局势，但未明确取消特朗普政府的关税。
• 将启动新的关税豁免程序，但细节尚未公布。
• 拜登政府将继续与中方就第一阶段贸易协定的执行进行磋商。

新冠口服药进展

• 默沙东公布的新冠口服药Molnupiravir三期试验数据显示，可将住院和死亡率降低50%。
• 药物对所有新冠变种有效，有望缓解医疗挤兑问题。
• 默沙东预计年内生产1000万疗程，已与中国签订170万疗程购买合同。

OPEC+增产决定

• OPEC+决定按照每日40万桶的速度增产，未加快增产节奏。
• 布油价格一度冲高至83美元/桶，但随后回落。
• 全球原油仍处于被动去库存阶段，部分机构预计2022年库存将进一步下降。

美国债务上限危机

• 危机暂时性化解，政府停摆和美债违约风险短期可控。
• 民主党与共和党在债务上限问题上达成暂时性妥协，但后续可能需进一步让步。

欧洲能源危机

• 欧洲天然气价格飙升，部分国家库存低于季节性水平。
• 俄罗斯宣布追加天然气供应后，欧洲天然气价格回落。
• 印度等新兴市场面临缺煤问题，与能源需求上升及运力紧张有关。

日本政治动态

• 岸田文雄成为日本第100任首相，接替菅义伟。
• 承诺优先控制疫情，关注社会贫富分化问题，可能推出更多财富分配政策。

四、投资建议与研究支持

• 相关研究报告：《可交换私募债跟踪：私募EB每周跟踪》系列，提供对私募债市场的持续跟踪分析。
• 投资评级说明：国信证券对股票及行业提供明确的投资评级定义，供投资者参考。

风险提示

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