热门赛道跟踪系列（十八）：中报披露了哪些产业趋势？-20230911-招商证券-45页_1mb

中报披露了哪些产业趋势？

核心内容

最新中报揭示了多个产业趋势，重点聚焦在汽车智能化、数据要素和机器人三大领域。此外，政策层面持续推动稳增长、房地产、数字经济、双碳和战略新兴产业的发展。中观数据方面，光伏新增装机量继续增长，而风电新增装机量出现环比下降。同时，部分细分领域如新能源车、储能、氢能等表现积极。

主要观点

1. 汽车智能化

• 商业化运营初见成效：百度“萝卜快跑”在7月累计提供330万单自动驾驶出行服务，订单量同比增长149%；广汽集团与小马智行合作推进L4级自动驾驶商业化。
• 技术突破：特斯拉端到端FSD直播首秀，展现智能驾驶技术进展；华为ADS2.0系统已在问界M5智驾版、阿维塔全系车型上应用，智能汽车解决方案业务收入增长显著。
• 产品表现强劲：德赛西威、长城汽车等公司在智能座舱和ADAS领域业绩突出，推动行业技术升级和产品迭代。

2. 数据要素

• 高质量数据供给和标注：数据供应公司加强数据采集、清理、标注能力，标注对象已扩展至3D、2D-3D融合数据。
• 数据确权和流通探索：多地推进“数据元件化”和“三证”试点，如深桑达A、人民网、浙数文化等企业参与相关实践。
• 数据变现初见成效：部分企业如久远银海、人民网实现数据要素业务收入增长，数据资产入表有望带来财务报表亮点。

3. 机器人

• 零部件量产提速：拓普集团推进机器人执行器量产，计划2024年一季度进入量产阶段。
• 产业政策支持：北京出台《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》，支持机器人发展，推动产业基金和补贴政策落地。
• 技术需求提升：随着人形机器人发展，执行器需求上升，精密减速器等核心部件价值量高，技术门槛提升。

关键信息

产业趋势

• 汽车智能化：智能座舱、智能驾驶、智能服务三大板块共同推动行业发展。
• 数据要素：数据采集、标注、确权、流通成为关注重点，政策推动数据资产入表。
• 机器人：执行器是核心，推动商业化落地，北京政策支持力度大。

政策聚焦

• 房地产政策优化：包括“认房不认贷”和“调降存量房贷利率”，政策优化力度加大。
• 数字经济政策：多地推动数据要素市场建设，如上海、贵州、贵阳等，数据确权和流通成为政策重点。
• 双碳政策：推动可再生能源发展，氢能标准体系建设加速。
• 信创政策：政府采购标准逐步明确，党政下沉加速，国产替代需求提升。

中观数据

• 光伏：新增装机量增速继续上行，但组件出口金额同比降幅扩大，8月上游价格持续上涨。
• 风电：新增装机环比转负，但公开招标量上升，出口降幅收窄。
• 绿电：7月太阳能发电增速趋缓，风电发电同比和环比均转正。
• 电动车：7月销量和动力电池装机环比下行，8月锂电材料价格继续下降。
• 储能：2022年我国电化学储能装机量同比增长超100%。
• 氢能：燃料电池车销量高增，政策推动氢能标准体系建设。
• 半导体：6月销量同比降幅收窄，7月产量增速趋缓。
• 工业自动化：7月金属切削机床环比由正转负，工业机器人产量环比大幅下行。
• 白酒：高端白酒价格同比降幅扩大，线上销售均价增速由正转负。

风险提示

• 热门赛道发展不及预期：可能影响相关企业的业绩表现。
• 赛道打分体系存在局限性：需谨慎评估各赛道的未来发展潜力。

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