20240804-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好注塑机行业出海_龙头强者恒强；推荐工程机械电动化产业大趋势_27页_984kb

机械设备行业跟踪周报摘要

核心观点

• 看好注塑机行业出海及工程机械电动化：政策推动大规模设备更新，汽车与家电下游需求增加，国产注塑机龙头如海天国际、伊之密将受益。工程机械电动化经济性、环保性优势明显，国内外龙头企业加速布局。
• 光伏设备出海机遇：海外产能布局兴起，国产设备性价比高、技术迭代优势明显，推荐晶盛机电、迈为股份、奥特维。
• 海工造船复苏：订单金额增长，价格接近历史高点，推荐中集集团等。
• 轨交设备需求增长：铁路投资创历史同期新高，关注中国中车等。

重点领域分析

注塑机行业

• 下游汽车、家电占比超40%，政策支持加速需求。
• 海天国际全球龙头，海外市场拓展加速。
• 国产注塑机向高端市场渗透，份额从20-30%提升。

工程机械电动化

• 电动化可降低排放、提升能效，经济性优于燃油。
• 三一重工、徐工机械推进电动产品布局，欧洲市场重大突破。
• 全球电动化率不足1%，渗透率有望达30%以上。

光伏设备

• 海外产能扩张，沙特等地区大额投资项目增多。
• 国产设备竞争优势明显，售后服务、交付能力优于外资。
• 推荐晶盛机电、迈为股份、奥特维等。

海工与船舶

• 全球海工订单金额同比增59%，海洋油气装备为主。
• 船舶订单价格接近高峰，环保政策推动需求更新。
• 推荐中集集团、纽威股份等。

投资组合

• 工程机械龙头：三一重工、徐工机械、恒立液压
• 光伏设备龙头：晶盛机电、迈为股份、奥特维
• 半导体设备：北方华创
• 船舶与零部件：中集集团、纽威股份
• 轨交：中国中车

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期。
• 行业周期波动风险。
• 地缘政治及汇率风险。

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