20240822-东吴证券-工程机械行业点评报告_工程机械海外龙头加码电动化_长期看好电动化大趋势_2页_394kb

证券研究报告：《工程机械海外龙头加码电动化，长期看好电动化大趋势》。作者为东吴证券分析师周尔双，任职日期为2024年8月22日。

核心观点：海外工程机械龙头加码电动化进程，行业电动化趋势明显。技术突破和降本后，电动化渗透率或达30%以上。中国锂电产业链优势明显，有利于国内主机厂快速布局推向国际市场。

支持该观点的事件包括：
一、小松公司与ABB达成战略协议，双方将合作开发全电动化采矿车队方案，并在2023年底完成对美国电池解决方案公司ABS的收购。
二、三一、柳工与宁德时代持续合作，徐工与比亚迪建立合资工厂推出电动工程机械。
三、2024年8月发布的《电动工程机械标准》填补行业空白。

当前状态：
电动化率不足1%，面临的主要问题是能量转化效率低导致高成本与低续航。研发方向包括电传动系统替代和电池降本提效。

投资建议：
持续看好行业电动化发展潜力，推荐股票：三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、柳工，建议关注山推股份。

风险提示：
技术不如预期、下游投资不足、行业周期波动、国际贸易争端等。

报告分析指出，中国企业利用本土产业链优势，有望联合国际合作伙伴推动全球电动化发展。