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瑞达期货铁矿石市场周报（20240712）分析总结

行情回顾

截至7月12日，铁矿石主力合约下跌185至815，青岛港PB粉价格收于823（-23），普氏指数10815（-585）。本周成材价格快速下跌，钢厂盈利率进一步下降，部分钢厂减产。

宏观展望

受美国CPI数据放缓、非农就业数据下修及失业率上升影响，市场对美联储9月降息预期升温。欧洲央行官员则认为基点降息最早或在9月。整体宏观情绪偏空。

供需分析

• 发运端：澳洲、巴西铁矿石发运量环比均有明显下滑，尤其巴西发运量大幅减少，与Vale减产有关。
• 到港端：中国47港到港量增加2718万吨，以巴西矿和非主流矿为主。
• 库存端：全国45港进口矿库存接近15亿吨，处于历史同期高位，钢厂进口矿库存同步攀升。
• 需求端：247家钢厂样本企业铁水产量连续三周小幅回落，疏港量略有增加，当前日均铁水水平环比下降，供需矛盾显化。

盘面分析

• 10合约短期技术形态：偏空回调格局。
• 基差波动：青岛港PB粉基差波动收于-2，处于近期震荡区间。
• 期权市场：隐含波动率下降，成交量和持仓集中在700、800附近。

策略建议

短期操作建议关注815-855区间波动机会，若破位下行或上行可择机反向交易，但需警惕政策与宏观因素对盘面走势的干扰。策略上建议轻仓短线交易，做好止损控制。