20150922-川财证券-信息服务行业_快速发展的未来巨大产业-虚拟现实_55页_1mb

虚拟现实产业总结

核心内容

虚拟现实（VR）是一种通过沉浸式视觉、听觉、嗅觉、味觉、触觉、力觉和运动感知，实现人与虚拟世界自然交互的技术。其展现出的虚拟世界高度逼真，真假难辨，为用户提供了全新的体验方式。虚拟现实不仅在娱乐、教育、医疗等领域具有广泛应用，还可能在解决社会问题方面发挥重要作用，如减少吸毒人群、精神病患等。

主要观点

• 虚拟现实的不可或缺性：虚拟现实技术能够提供身临其境的体验，是未来技术平台的重要组成部分。
• 产业发展历程：自1960年Morton Heileg开发出sensorama立体电影系统起，虚拟现实经历了多次技术突破，如1968年首个HMD的出现、1993年波音777的研制、2014年Facebook收购Oculus等。
• 产业爆发的不可阻挡性：随着硬件性能的提升、软件创意的丰富以及用户群体的积累，虚拟现实产业将在未来两年内迎来爆发。
• 未来之路：虚拟现实将与增强现实（AR）融合，形成更广泛的应用场景。脑机交互技术可能成为人与虚拟世界的终极交互方式。
• 国内投资机会：国内企业有望在虚拟现实产业链中占据一席之地，尤其是在内容生成设备、扫描仪、外设等领域。

关键信息

虚拟现实的特征

• 沉浸性：提供全方位的感官体验，使用户仿佛置身于虚拟世界。
• 交互性：支持自然交互，如动作捕捉、体感识别等。
• 想象性：虚拟世界高度可创造，一切皆有可能。

虚拟现实的用途

• 工业设计：如波音777的无纸设计，节省成本和时间。
• 培训：用于医学、军事、工业等领域的模拟训练。
• 娱乐：游戏、电影、虚拟试衣等。
• 心理治疗：帮助用户缓解现实压力，满足心理需求。
• 社交：提供沉浸式的交流环境。

产业结构

• 硬件：包括头盔（PC类、手机类、一体机类）、动作捕捉系统、体感设备等。
• 软件：支撑软件、内容生成设备、内容分发平台、游戏及应用软件等。
• 技术演进：显示技术（如VRD、光场显示）、传感器、图形处理能力等逐步成熟。

产业生命周期与集中度

• 导入期：当前虚拟现实产业处于导入期末期，预计两年内爆发。
• 集中度：早期阶段产业集中度高，主要由国外巨头主导；后期国内企业可能凭借成本优势抢占市场。
• 技术发展不确定性：主要体现在显示技术的选择上，如VRD、光场显示等。

国内企业与投资机会

• 已涉足企业：
  • 歌尔声学：Oculus和Sony的代工商，具备镜头制造能力。
  • 易尚展示：提供虚拟展示服务，包括3D扫描、虚拟博物馆等。
  • 联络互动：通过子公司持有Avegant公司股份，涉足VR显示技术。
  • 暴风科技：旗下暴风魔镜等产品布局VR市场，但计划转让股权。
• 潜在投资标的：
  • 欧菲光：提供带眼球追踪的摄像头模组。
  • 水晶光电：研制LCOS封装玻璃，为VR显示技术提供支持。
  • 长江通信：持有硅基液晶微投影显示芯片研发公司股权。
  • 安妮股份：通过增资入股虚拟现实相关公司，布局儿童教育产品。
  • 银河投资：与太阳花科技合作，研发虚拟试衣和虚拟博物馆展示。

产业前景

• 市场空间：虚拟现实最先突破的市场为游戏，未来将渗入社会各领域。
• 技术趋势：显示技术将向更高清晰度、更健康的方向发展，如AMOLED、VRD等。
• 用户基础：个人电脑、互联网、电子游戏的长期发展为VR用户群体提供了良好基础。
• 生态建设：科技巨头（如Facebook、Google、Microsoft）加大投入，推动VR生态发展。

虚拟现实的不可阻挡性

虚拟现实的爆发是技术、市场、用户需求共同作用的结果。硬件性能的提升、软件创意的丰富、用户群体的扩大，以及科技巨头的巨额投资，都预示着虚拟现实产业将在未来两年内迎来爆发。其对游戏产业的冲击强度，类似于Windows对DOS、智能手机对功能手机的冲击。

结语

虚拟现实产业正处在快速发展的关键阶段，具备巨大的市场潜力和社会价值。国内企业有望通过技术创新和成本优势，在VR产业链中占据重要位置。投资机会主要集中在硬件、软件、内容生成与分发等环节，建议投资者密切关注该领域的动态发展。