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晨会纪要总结（2023第037期）

核心内容

本期晨会纪要涵盖了商品市场、宏观要闻、主要品种分析及投资建议等内容，旨在为投资者提供近期市场动态及策略参考。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 党和国家机构改革：二十届二中全会审议通过改革方案，预计对经济社会发展产生重要影响。
2. 经济数据：2022年中国GDP达121万亿元，稳居世界第二位，人均GDP保持在1.2万美元以上。
3. 楼市回暖信号：深圳楼市二手房成交量环比增长24.4%，释放出一定的市场回暖信号。
4. 美联储政策：美联储1月加息周期尚未结束，3月加息50个基点的可能性存在。
5. 通胀与就业数据：美国2月制造业指数创2020年5月以来新低，通胀压力仍存。
6. 国际能源署：俄罗斯1月份石油和天然气出口收入同比下降38%，显示其出口受阻。
7. 中国政策：中国政府可能在两会期间出台更多经济刺激措施，对市场情绪形成支撑。

二、商品市场分析

1. 外盘表现

• 黄金：COMEX黄金上涨0.526%，报收1833.80美元/盎司。
• 白银：COMEX白银上涨1.399%，报收21.03美元/盎司。
• 铜：LME铜上涨1.653%，报收8980美元/吨。
• 铝：LME铝微跌0.189%，报收2372美元/吨。
• 锌：LME锌上涨1.116%，报收3034.50美元/吨。
• 镍：LME镍下跌2.008%，报收24890美元/吨。
• 糖：ICE11号糖下跌1.283%，报收20.01美分/磅。
• 棉花：CBOT棉花下跌0.803%，报收83.99美分/磅。
• 大豆：CBOT大豆下跌2.198%，报收1479.50美分/磅。
• 豆粕：CBOT豆粕下跌3.196%，报收466.40美分/磅。
• 豆油：CBOT豆油下跌0.149%，报收60.19美分/磅。
• 玉米：CBOT玉米下跌2.059%，报收630.25美分/磅。

2. 国内市场表现

• 黄金：国内黄金上涨0.456%，报收414.52元/克。
• 白银：国内白银上涨1.087%，报收4928元/千克。
• 铜：国内铜上涨1.028%，报收69760元/吨。
• 锌：国内锌上涨0.151%，报收23190元/吨。
• 铝：国内铝下跌0.135%，报收18435元/吨。
• 镍：国内镍下跌2.642%，报收192700元/吨。
• 铁矿石：国内铁矿石上涨0.056%，报收889元/吨。
• 螺纹钢：国内螺纹钢上涨0.120%，报收4179元/吨。
• 热轧卷板：国内热轧卷板上涨0.164%，报收4267元/吨。
• 硅铁：国内硅铁价格维持稳定，报收7988元/吨。
• 锰硅：国内锰硅价格维持稳定，报收7406元/吨。
• 焦煤：国内焦煤上涨0.174%，报收2017元/吨。
• 焦炭：国内焦炭上涨0.620%，报收2919.50元/吨。
• 动力煤：动力煤数据为#DIV/0!，显示市场数据缺失。
• 天然橡胶：国内天然橡胶下跌0.241%，报收12420元/吨。
• 20号胶：国内20号胶下跌0.493%，报收10100元/吨。
• 塑料：国内塑料上涨0.060%，报收8324元/吨。
• 聚丙烯PP：国内聚丙烯PP下跌0.051%，报收7858元/吨。
• PTA：国内PTA上涨0.320%，报收5636元/吨。
• PVC：国内PVC下跌0.502%，报收6342元/吨。
• 沥青：国内沥青下跌0.107%，报收3739元/吨。
• 甲醇：国内甲醇下跌0.419%，报收2616元/吨。
• 乙二醇：国内乙二醇下跌0.713%，报收4319元/吨。
• 苯乙烯：国内苯乙烯下跌0.376%，报收8479元/吨。
• 尿素：国内尿素下跌0.000%，报收2450元/吨。
• 玻璃：国内玻璃下跌0.658%，报收1510元/吨。

三、主要品种晨会观点

1. 农产品

• 花生：期货主力合约下跌，现货价格偏强，受库存不足影响，短期市场震荡。
• 油脂：棕榈油震荡下跌，国内库存增加，需求疲软，预计偏弱震荡，关注豆棕价差走扩机会。
• 生猪：现货价格稳定，期货技术回落，等待进一步企稳。
• 鸡蛋：现货稳定，期货盘面拉升后技术调整，短期缺乏确定性行情。
• 白糖：巴西将恢复乙醇免税，支撑糖价；国内进入上市旺季，高价抑制销售，预计高位震荡。
• 棉花：国际价格小幅下跌，国内价格稳定，郑棉主力合约受60日均线支撑，建议震荡思路对待。

2. 能源化工

• 甲醇：期货盘面连续回落，成本端煤价坚挺但长期走弱，建议单边逢高做空，5-9反套。
• PVC：需求端复苏缓慢，估值中性，建议短期震荡，长期正套。
• 尿素：国内价格下调，市场观望情绪浓厚，短期有下行压力，但需求支撑仍存。
• 纯碱：国内价格高位震荡，建议回调后布局近月多单，9-1正套。
• 玻璃：产销分化，库存增加，建议区间操作，关注下游补库。

3. 工业金属

• 沪铝：受美元走强影响，价格承压，预计震荡整理。
• 沪镍：低库存与低仓单状态下价格弹性较大，建议关注反抽机会，控制持仓风险。
• 沪铜：外盘铜价反弹，国内铜价受国内需求支撑，建议短期偏多思路。
• 铁合金：硅铁价格下跌，硅锰价格稳定，建议区间操作，关注双硅价差。

4. 期权金融

• 股指：A股三大指数震荡上涨，沪指收于3279.61点，短期延续震荡走势。
• 期权：成交量PCR下降，隐含波动率回落，建议两会前逢升波后做空波动率。

四、风险提示

• 原油异动、美联储加息节奏、国内经济政策、供需变化等均可能影响市场走势。
• 建议投资者关注市场波动，控制仓位，减少交易频率。

投资建议

• 农产品：关注豆棕价差、郑棉多空分水岭、短期震荡。
• 能源化工：甲醇、PVC、尿素、纯碱、玻璃等品种建议区间操作，关注价差与供需变化。
• 工业金属：沪铜偏多，沪铝震荡，沪镍关注反抽机会，控制持仓。
• 期权金融：两会前可逢升波做空波动率，等待市场明确信号。

机构信息

• 中原期货股份有限公司：总部位于中国郑州，设有多个分公司与营业部，提供全面的期货投资咨询服务。
• 联系方式：可拨打4006-967-218或访问官网www.zyfutures.com获取更多信息。

免责条款

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