20210715-银河期货-每日早盘观察_8页_1mb

每日早盘观察总结

研究员信息

• 姓名：刘博闻
• 期货从业证号：F3028104
• 投资咨询从业证号：Z0014252
• 联系方式：021-65789253
• 邮箱：liubowen_qh@chinastock.com.cn

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大豆/粕类

【外盘影响】

• CBOT美豆：上涨2.42%，报收1388.5美分/蒲
• CBOT美豆粕：上涨3.12%，报收370.1美元/短吨

【市场信息】

1. USDA出口销售报告预估：
   • 20/21年度大豆出口销售预期为-10至35万吨
   • 21/22年度大豆出口销售预期为20至60万吨
2. ANEC：巴西7月大豆出口量预计达895.5万吨，高于上周估计及去年同期
3. 天气情况：密西西比河以西地区有阵雨和雷雨，利于作物生长；明尼苏达及达科他州土壤湿度为75%-82%，东部玉米带土壤墒情充沛
4. 油世界：欧洲菜籽期价上涨至543欧元/吨，全球菜籽供需基本面偏强，因加拿大作物减产及出口供应减少

【交易策略】

1. 单边：美豆低库存背景下，单产问题不大，天气市影响下盘面震荡，但8月大豆到港预期下降，建议多单持有
2. 套利：关注M91正套
3. 期权：持有卖m2109-p-3400 & 买m2109-c-3500 & 卖m2109-c-3650的组合

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油脂板块

【外盘影响】

• CBOT美豆油：上涨0.4%，报收63.56美分/磅
• BMD毛棕油：上涨1.1%，报收4022林吉特/吨

【重要资讯】

1. 印尼棕榈油：5月产量435万吨，环比增长6%；出口295万吨，环比增长12%；国内消费166万吨，同比增长17%；期末库存降至2019年3月以来最低
2. 乌克兰/俄罗斯葵花籽：7月下旬天气干燥炎热，可能影响单产；7月上旬降雨较少，高温施压作物生长
3. 全球菜籽：21-22年度产量可能低于预期，加拿大产量下调，欧盟、乌克兰及澳大利亚产量仅小幅抵消

【交易策略】

1. 单边：盘面震荡偏多，底部支撑显著，但国际豆油及棕榈油上涨更多为跟随式，关注p09在8000的压力
2. 套利：关注yp09企稳扩大及p91反套
3. 期权：关注三大油脂的看涨海鸥价差期权

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玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1. 玉米淀粉库存下降，2021年第28周库存103.6万吨，较上周下降2.3万吨，降幅2.25%
2. 深加工到车减少，收购价部分下跌，锦州港新粮主流价2610-2640元/吨，较昨日下跌30元/吨

【交易策略】

1. 单边：玉米2550附近支撑较强，短期反弹动能仍存；淀粉开机下降，库存开始下降，预计短期强于玉米，建议观望
2. 套利：关注玉米淀粉09价差走扩
3. 期权：观望

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生猪

【市场信息】

1. 现货价格：全国猪价继续回落，东北14.6-14.9元/公斤，华北涨跌互现，华东下跌0.3元/公斤，华南下跌0.4-0.6元/公斤，西南下跌0.2-0.6元/公斤
2. 出栏体重：全国生猪出栏体重132.57公斤，较上周小幅下跌0.79公斤
3. 鸡苗与母猪报价：仔猪出栏价463元，上涨1元；母猪报价2373元，下跌8元
4. 猪肉收储：7月14日第二次收储成交1.39万吨，均价25698元/吨，低于第一次收储均价25918元/吨

【交易策略】

1. 单边：近期收储计划频繁，但现货供需压力仍存，生猪价格持续下跌，01合约多单逻辑仍存，但短期盘面偏弱，建议观望
2. 套利：观望

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鸡肉

【重要资讯】

1. 毛鸡：价格稳中偏强，山东棚前报价3.80-3.92元/斤
2. 鸡苗：价格上涨0.1元/羽，行业龙头报价上限1.8-1.9元/羽
3. 冻品：出厂报价偏弱，棒腿类、翅中类等单品下调0.10-0.20元/kg
4. 屠宰开工率：7/9日当周开工率70%，环比+2pct，库容率74%，环比-2pct

【行情展望】

• 供给端：预计下半年白羽肉鸡出栏量小幅增加，结构性增长
• 价格预判：
  1. 鸡苗：父母代企业看好8月行情，近期上孵计划正常，价格继续反弹
  2. 毛鸡：8月旺季备货支撑价格，但需求较弱，反弹高度有限
  3. 终端产品：国外疫情导致进口鸡肉供应紧张，价格上涨；但下游需求疲软，经销商拿货谨慎
• 期货走势：短期震荡，7月下旬可能全面上涨，9月合约在4500-4600点位具备支撑

【交易策略】

1. 单边：现货价格季节性上涨，但雨水压制涨幅，短期震荡
2. 套利：可考虑9-11月合约正套
3. 期权：可考虑9月合约牛市认沽价差组合或累购策略

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白糖

【重要资讯】

1. 印度糖产量：2021-22年度预计3100万吨，基本持平于本年度3090万吨；种植面积扩大3%，马哈拉施特拉邦扩大11%
2. 印度糖库存：当前年度库存消耗19%，2021/22年度初库存降至四年最低水平，可能支撑国内价格及国际糖价

【交易策略】

1. 单边：巴西产量高于预期，原油走弱，原糖持续调整，郑糖需求暂未跟上，关注5400-5500区间企稳
2. 套利：观望
3. 期权：观望

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棉花-棉纱

【外盘影响】

• ICE美棉：主力上涨1.39美分（1.57%），收盘89.84美分/磅

【重要资讯】

1. 储备棉轮出：7月14日成交9563.68吨，成交率100%，平均成交价16791元/吨，新疆棉成交均价16869元/吨
2. 印度棉花：现货报价小幅上涨，高等级S-6棉花抛售底价维持50900卢比/坎地
3. 中国纺织出口：6月纺织服装出口276.64亿美元，同比下降4.7%；服装出口增长17.7%

【交易策略】

1. 单边：储备棉轮出成交积极，郑棉维持震荡偏强趋势，建议回调建仓多单，关注上方高点是否突破
2. 套利：观望
3. 期权：观望

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