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报告分析总结

重点推荐

1. 民营经济或将迎来发展新阶段

   • 民营经济是我国经济的重要组成部分，占GDP比重超60%，解决80%以上就业。
   • 《关于促进民营经济发展壮大的意见》发布，提出31条政策支持，包括市场准入平等、融资支持等，提振民营投资信心。

2. 消费意愿回升，方向不变

   • 6月社零同比增3.1%，去除基数后环比提速，必选、可选品类均恢复。
   • PPI-CPI剪刀差扩大，有利消费企业。
   • 投资建议：关注白酒、零食龙头、预制菜，推荐贵州茅台、山西汾酒、盐津铺子等。

3. 贝达药业创新迭代，行稳致远

   • 公司研发管线丰富，创新药获批加速，2023年已上市5款创新药。
   • 核心产品贝福替尼和恩沙替尼临床数据优异，贝福替尼一线治疗mPFS达22.1个月，恩沙替尼一线治疗PFS达47.1个月。
   • 预测2023-2025年营收和净利润稳步增长，维持“买入”评级。

财经要闻

1. 原油价格震荡上行

   • WTI原油涨超5%，中国原油产量及进口同比增9.9%。
   • 美国原油产量下降，钻机数减少，炼厂开工率达94.3%。

2. 政策要闻

   • 国务院部署城中村改造，提出多渠道筹措资金，优先解决民生问题。
   • 国家发改委等部门联合发布《促进汽车消费》《促进电子产品消费》措施，涉及老旧车更新、新能源车支持、家电补贴等。

证券研究报告

1. 宏观经济

   • 民营经济是科技创新的主力，贡献全社会70%技术创新成果。
   • 北京、天津等7个超大城市将推进城中村改造，拉动内需。

2. 消费数据

   • 6月社零同比增3.1%，餐饮消费同比增16.1%，消费复苏稳健。
   • 食品价格同比增2.3%，非食品同比下降0.6%，剪刀差扩大利好消费下游。

3. 行业动态

   • A股震荡中现结构性机会，白酒板块逆势拉升，消费类板块如食品加工、乳业表现活跃。
   • 北向资金单日净流出52亿元，市场情绪偏谨慎。

A股市场评述

• 上证指数震荡收跌，深成指和创业板分化，量能萎缩。
• 白酒板块逆势走强，量价齐升。消费类板块需把握震荡节奏。

市场数据摘要

• 新股发审：融资余额微降，北向资金小幅流出。
• 利率方面：国内MLF利率2.55%，美股10年期国债收益率3.84%。
• 商品数据：WTI原油涨1.88%，螺纹钢涨1.41%。

风险提示

1. 地缘政治风险、海外金融事件风险。
2. 各行业竞争加剧、消费需求变化、政策执行不及预期。
3. 创新药研发进展、民营投资信心波动。