20221128-中国银河-公用事业行业_电力现货市场基本规则出台_电力市场化改革进程加速_3页_715kb

电力现货市场基本规则出台，电力市场化改革进程加速

核心内容

2022年11月25日，国家能源局发布《电力现货市场基本规则（征求意见稿）》和《电力现货市场监管办法（征求意见稿）》，标志着电力市场化改革进程进一步加快。电力现货市场作为电力市场化交易的重要组成部分，有助于反映市场供需变化，发挥市场在电力资源配置中的决定性作用，提升电力系统调节能力，并促进可再生能源消纳和电力系统转型。

主要观点

• 电力现货市场发展迅速：目前首批8个电力现货市场试点已完成长周期结算试运行，多个试点进入年为周期的结算试运行阶段。南方（以广东起步）电力现货市场运行结果显示，市场化交易电量占比约6.7%，未来随着全国推广，市场潜力巨大。
• 明确建设任务与发展方向：《基本规则》明确了近期和中远期电力现货市场建设任务，近期任务包括构建省间和省/区域现货市场、完善日前、日内、实时市场机制等；中远期任务则聚焦于市场一体化设计与联合运营，提升跨省跨区资源市场化配置和绿色电力交易规模。
• 推动新能源与新型市场主体参与：规则鼓励新能源、储能、分布式发电、负荷聚合商、虚拟电厂等新兴主体参与现货交易，有助于提升电力系统调节能力与能源安全保障能力。
• 合理疏导辅助服务费用：通过完善现货市场与辅助服务市场的衔接，推动辅助服务费用向用户侧疏导，有助于火电发挥兜底保供作用，增强其投资与灵活性改造的积极性。

关键信息

建设目标与时间表

• 2025年目标：全国统一电力市场体系初步建成，国家市场与省（区、市）/区域市场协同运行，实现电力中长期、现货、辅助服务市场一体化设计与联合运营。
• 建设原则：保障电力安全的前提下，遵循“稳中求进、循序渐进”的原则推进现货市场建设。

建议关注公司

行业评级

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数平均回报20%及以上）；谨慎推荐（超越10%-20%）；中性（与基准指数相当）；回避（低于10%）。

风险提示

• 政策支持力度不及预期；
• 经济下行导致用电需求不及预期；
• 行业竞争加剧。

分析师信息

• 陶贻功：中国矿业大学（北京）毕业，超过10年行业研究经验，长期从事环保公用及产业链上下游研究，2022年1月加入中国银河证券。
• 严明：北京化工大学硕士，2018年加入银河证券研究院，从事环保公用行业研究。

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司研究院
  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  • 北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

机构联系方式

• 深广地区：苏一耘 0755-83479312 / suyiyun_yj@chinastock.com.cn
• 崔香兰：0755-83471963 / cuixianglan@chinastock.com.cn
• 上海地区：何婷婷 021-20252612 / hetingting@chinastock.com.cn
• 陆韵如：021-60387901 / luyunru_yj@chinastock.com.cn
• 北京地区：唐嫚羚 010-80927722 / tangmanling_bj@chinastock.com.cn