20230717-东吴证券-领益智造-002600.SZ-2023年中报业绩预告点评_业绩持续超预期_盈利能力显著提升_3页_462kb
报告摘要
- 公司发布2023年半年报预告，业绩超预期。
- 上半年归母净利润区间10-13亿元，同比增长108-170%。
- Q2单季扣非归母净利润57-87亿元，同比增长149-279%，环比增长34-104%。
- 成长动力：新客户拓展（汽车、动力电池、清洁能源）及产品优化降本增效。
- 盈利能力提升：毛利率同比增加，运营效率提高。
- 战略布局：
- 精密功能结构件优势：散热、线性马达、无线充电技术领先。
- 新业务：进入AR/VR市场，成为Nreal MR眼镜独家代工，合作汉森人形机器人。
- 新能源汽车及光伏：电池部件合作宁德时代，微逆业务合作Enphase。
- 财务预测：上调2023-2025年归母净利润至22亿、27亿、32亿元；PE从296下降至82、17、15倍。
- 投资评级：维持“买入”，基于市场占有率提升。
- 风险提示：消费电子需求疲软、新客户拓展不达预期、研发进度滞后。
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