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财通早班车总结（2015年8月18日）

核心内容

财通早班车2015年8月18日主要围绕A股市场投资信心恢复、国企改革、股票池与对冲策略、港股资讯以及一周研报回顾等内容展开。整体来看，市场情绪有所回暖，政策支持与产业资本做多氛围增强，同时多家公司发布业绩与发展战略，为市场提供了新的投资方向。

主要观点

市场投资信心逐步恢复

• 周一股指先抑后扬，成交量放大，市场信心有所凝聚。
• 七月份宏观经济数据疲弱，但稳增长措施（如万亿专项建设债券、第二批PPP项目）陆续推出，有助于缓解市场对货币政策转向的担忧。
• A股面临政策护盘和产业资本做多的良好环境，预计市场投资信心将继续恢复。

国企改革加速

• 国企改革框架方案预计本周公布，市场对央企重组关注度持续上升。
• 截至目前，22省区市已出台“深化国资国企改革意见”，河北、陕西已审议通过但尚未公布。
• 国企改革将成为下一阶段行情的重要主线。

股票池与对冲策略

• 股票池：包含东湖高新、博彦科技、易联众、方直科技、荣之联等，这些公司涉及多重概念，如环保、互联网+、新三板等。
• 对冲策略：通过融券和股指期货等工具降低组合波动率，实现稳健盈利。模拟盘显示策略组合表现优于沪深300指数，年化收益率高达144.93%。

港股资讯

• 理文造纸（02314.HK）：上半年盈利高于预期，受益于沿海产能淘汰和成本优势，维持“跑赢大市”评级，目标价上调至6.6港元。
• 港交所（00388.HK）：受股市波动影响，下调盈利预测，评级由“增持”降至“与大市同步”，但第二季盈利表现强劲。

关键信息

公司动态

• 罗普斯金（002333）：

  • 2015年上半年净利润大幅增长203.09%，主要受益于搬迁补偿收益。
  • 未来主营业务有望改善，预计2015-2016年每股收益分别增厚0.848元和0.732元。
  • 公司实施员工持股计划，彰显高管对公司未来发展的信心。

• 聚光科技（300203）：

  • 正在转型为环境综合服务商，布局监测、信息化、数据分析、治理等环节。
  • 定增计划拟收购上海安谱实验科技股份有限公司55.58%股权，强化实验室仪器领域布局。
  • 预计2015-2017年EPS分别为0.601元、0.709元、0.851元，维持“增持”评级。

• 电广传媒（000917）：

  • 子公司马上游在新三板挂牌，持股比例为45%。
  • 正在推进“互联网+传媒”战略，融合移动互联网广告、网络文学、网络游戏、网络教育等业务。

• 互动娱乐（300042）：

  • 2015年上半年营收同比下降38.64%，但归属母公司净利润同比上涨141.45%。
  • 主要得益于春天融和股权收益，预计全年能完成对赌利润。

• 中核科技（000777）：

  • 上半年营收同比下降2.94%，但阀门产品毛利率有所好转。
  • 公司是中核集团上市平台，未来受益于核电发展及出海。

模拟盘与投资组合

• 积极型投资组合：

  • 组合收益率49.03%，市值14903390.38元，主要持仓包括金风科技、罗顿发展等。
  • 产品负责人胡鹏，认为市场将重回4100点之上，形成慢牛格局。

• 稳健型投资组合：

  • 组合收益率35.68%，市值13568320.16元，主要持仓包括国投安信、云维股份、九安医疗等。
  • 产品负责人叶青蓝，认为中长期A股将螺旋式上行，应关注“互联网+”、制造业高端化等。

• 模拟盘操作：

  • 本交易日买入智云股份（300097）5万股，价格38.20元。
  • 当前组合总市值10969178.27元，仓位100%。

一周研报回顾亮点

• 中国天楹（000035）：营收保持高速增长，预计2015-2017年EPS分别为0.438元、0.757元、1.012元，首次给予“买入”评级。
• 南洋科技（002389）：产能逐步释放，预计2015-2017年EPS分别为0.22元、0.30元、0.35元，首次给予“增持”评级。
• 万丰奥威（002085）：中报业绩出色，预计2015-2017年EPS分别为1.46元、1.78元、2.17元，调高评级至“买入”。
• 海大集团（002311）：上半年业绩靓丽，预计2015-2017年EPS分别为0.51元、0.69元、0.78元，首次给予“增持”评级。
• 环保行业：多项利好刺激下表现优于整体市场，推荐碧水源、雪迪龙、东江环保、桑德环境、科达洁能等。

风险提示

• 罗普斯金（002333）：环保执法力度不达预期、新业务市场拓展不达预期、市场竞争加剧导致毛利率下滑。
• 聚光科技（300203）：环保执法力度不达预期、新业务市场拓展不达预期、市场竞争加剧导致毛利率下滑。
• 中核科技（000777）：经济下行压力、市场竞争加剧。

总结

整体来看，2015年8月18日的财通早班车内容涵盖了市场趋势、政策动态、公司业绩与发展战略、投资组合与对冲策略等多个方面。市场信心逐步恢复，国企改革和环保行业成为投资热点。各公司通过定增、并购、转型等方式寻求发展，投资建议以“买入”和“增持”为主，同时提醒投资者注意相关风险。