20240408-华创证券-汽车行业海外销量点评_2月北美增长可观_欧洲后劲不足_14页_1mb

汽车行业海外销量点评总结（2024年2月）

2024年2月全球轻型车销量约为521万辆，同比下滑4%，环比下降11%。尽管同比下降，但海外销量合计375万辆同比增长4%、环比增长5%，其中表现亮点主来自北美地区销量150万辆，同比增长3%、环比增长15%。北美市场增长得益于库存改善、政策激励及混动车需求持续增强。

欧洲市场2月销量约125万辆，同比增长3%、环比增长1%。尽管东欧因政策扶持及土耳其市场强劲增长，但西欧仍受经济疲软影响，增长乏力，导致欧洲整体步入低增长期。

中国2月销量147万辆，同比下滑2%、环比大幅下降36%，主要受春节假期影响。尽管国内消费承压，但2月出口312万辆同比增长18%，海外业务表现稳中有升。

新能源汽车方面，全球电动车销量约82万辆，同比下滑3%、环比下降23%。中国电动车销45万辆，同比下滑9%；北美市场表现强劲，销量14万辆同比增长21%；欧洲20万辆同比增长11%。预计2024年海外电动车销量同比增长17%、全球市场增长21%，维持强劲增长态势。

销量预测：预计2024年海外轻型车销量同比增长24%至5011万辆，全球销量将增至7980万辆同比增长33%。各地区增速预测如下：北美同比增长40%、欧洲27%、中国50%。新能源领域，海外电动车销量预计增长17%，全球市场增幅21%。

投资建议：

• 零部件企业：推荐1Q展望良好的银轮、福赛、豪能；关注继峰、福赛、豪能基本面变化；建议关注拓普、新泉等T链滞涨标的；
• 整车企业：推荐长安（稳定基本面+外部合作深入推进），建议关注小米集团、赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车。

风险提示：地缘政治及宏观经济影响、原材料涨价、芯片供给恢复不及预期等因素可能对市场产生重大影响。

市场展望：2024年海外汽车行业销量增速整体放缓，全球市场增长势头延续但增速趋缓。短期内中国外销型零部件企业在细分领域保持竞争优势；中长期看，海外市场拓展将为部分企业带来更多成长机会。