20240408-国联证券-长安汽车-000625.SZ-新能源表现强劲_海外销量占比持续提升_3页_286kb

长安汽车在2024年4月7日发布的3月产销快报中展示了强劲的销量增长。2024年3月批发销量达到259万辆，同比增长573%，环比增长70%，一季度累计销量692万辆，同比增长1387%，体现了显著提升。自主品牌销量表现突出，3月销量221万辆，同比增长559%，新能源车型特别是三大智能新能源品牌（长安启源、深蓝汽车、阿维塔）共实现销量53万辆，同比增长4749%，一季度累计129万辆，同比增长5236%，占自主品牌比例提升至2187%。

海外业务扩展也取得积极进展，3月海外销量33万辆，同比增长399%，一季度累计109万辆，同比增长801%，海外占比提升67个百分点。公司计划在2024年向东南亚和欧洲市场推出多款新能源产品，进一步拓展全球渠道。

财务预测方面，估计2023-2025年收入分别为165014亿元、244092亿元和302402亿元，增长率分别为3609%、4792%和2389%；归母净利润预计为12032亿元、10804亿元和13668亿元，尽管2024年可能出现小幅下降，但长期增长动力强劲。风险包括新能源销量不及预期、新车型销售低迷、燃油车需求下降和行业竞争加剧等因素。整体上，长安汽车凭借新能源产品矩阵和海外扩张，有望在市场中获得认可，建议持续关注其发展。