20230506-山西证券-农业行业周报_建议逢低布局经营稳健和低PB的养殖股_18页_4mb

农林牧渔行业周报摘要

市场表现

本周沪深300指数下跌0.30%，农林牧渔板块下跌14.3%，位列市场第21名。子行业中，种子、其他种植业、水产养殖、其他农产品加工及粮油加工涨幅居前。个股方面，欧福蛋业、永安林业等强势上涨；开创国际、安德利等跌幅显著。

关键行业数据

• 猪价基本持平，但自繁自养和外购仔猪养殖利润均亏损，自繁自养亏损加深至7800元/头。
• 猪周期进入第三个“亏损底”，高负债水平可能引发产能被动淘汰，预计本轮底部或启动新周期。
• 家禽养殖：白羽肉鸡价格环比降2.68%，肉鸡苗价格大跌23.62%，利润亏损扩大。

投资推荐

维持“同步大市-A”评级，建议采用“亏损期+低PB”策略，逢低布局经营稳健的生猪养殖股。具体推荐：

• 海大集团（买入-A）：饲料行业景气度提升，市场份额集中且估值低。
• 圣农发展（买入-B）：白羽肉鸡行业底部，业绩和估值均处于历史低位，预期估值修复。
• 其他增持：温氏股份、唐人神、东瑞股份、神农集团、巨星农牧、新希望等，经营稳健，短期可能反弹。

风险提示

主要风险包括非洲猪瘟、自然灾害、饲料原料价格波动等，或影响行业盈利和稳定性。