深度报告-20230510-山西证券-农林牧渔_2022_2023Q1业绩总结和展望-以_亏损期+低PB_策略逢低布局经营稳健的养殖股_23页_8mb

农林牧渔行业2022年及2023年第一季度业绩总体表现强劲，多数子行业实现同比增长，重点在于生猪、家禽、饲料动保和种子板块的分化与展望。生猪养殖板块2023Q1业绩环比回落但同比减亏，主要因价格回暖和成本下降，但负债率高企，第三轮亏损期可能引发产能淘汰，建议采用“亏损期+低PB”策略布局如温氏股份、唐人神等稳健标的；家禽板块中白羽肉鸡优于黄羽，推荐圣农发展；饲料动保板块和种子板块也出现改善或分化，分别受益于成本压力缓解和产品价格上涨。整体策略聚焦经营稳健的养殖股，并关注行业整合和风险如疫情与自然灾害。