20160613-华融证券-轻工制造行业周报_13页_1mb

轻工制造行业周报（2016.6.6~2016.6.10）总结

一、核心内容概述

本报告为2016年6月6日至6月10日的轻工制造行业周报，内容涵盖市场表现、重点公司公告、行业新闻、行业数据及投资策略等。整体来看，轻工制造行业板块上周上涨0.21%，跑赢沪深300指数（-0.79%），显示出一定的抗跌能力。

二、主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 行业整体表现：轻工制造行业板块上涨0.21%，在中信一级行业中排名靠前。
• 细分板块走势：
  • 其他轻工板块：领涨，涨幅为1.25%。
  • 印刷板块：涨幅0.22%。
  • 造纸板块：领跌，跌幅0.44%。
  • 包装板块：跌幅0.21%。
• 个股表现：
  • 上涨个股：ST银鸽（21.10%）、骅威股份（8.39%）、姚记扑克（7.49%）、齐心集团（6.99%）、永艺股份（6.84%）。
  • 下跌个股：石岘纸业（-7.08%）、ST宜纸（-6.03%）、太阳纸业（-3.67%）、合兴包装（-3.64%）、海伦钢琴（-3.50%）。

2. 重点公司公告

• 文化长城（300089）：
  • 定增方案通过证监会有条件审核，公司股票复牌。
• 奥瑞金（002804）：
  • 一季度经营业绩增速放缓，主要受宏观经济和饮料行业增速放缓影响。
  • 预期全年可实现增长。
  • 二片罐业务毛利受市场周期和行业整体情况影响有所下滑，但公司正在布局高端二片罐业务，以提升毛利率。
  • 公司将围绕“大包装”和“快消品+体育”进行并购，重点关注高端市场及国际市场。
  • 投资沃田农业符合快消品战略，有利于探索快消品行业经营模式。
  • 入股中粮包装可实现产供销协同，共同开拓海外市场。
• 劲嘉股份（002804）：
  • 非公开发行股份股票停牌，推进相关事宜。

3. 行业新闻

• 水资源征税试点启动：
  • 自2016年7月1日起，印刷包装企业用水将被征税，河北省为首批试点地区。
  • 水资源税按实际取水量计征，地表水不低于0.4元/立方米，地下水不低于1.5元/立方米。
  • 资源税改革总体上减轻企业负担，实行差别化税率。
• 电子发票推广：
  • 宁夏自6月1日起全面推广电子通信发票，不再开具纸质发票。
  • 电子发票可降低企业成本，提升税务管理效率，方便保存和查询。
  • 电子发票与纸质发票具有同等法律效力，可通过国家税务总局平台查询真伪。

4. 行业数据

• 纸浆价格：国内阔叶浆、针叶浆价格持平，国际纸浆外商报价也保持稳定。
• 废纸价格：国内及国外废纸价格均维持不变。
• 原油价格：微涨，英国Dtd价格为49.62美元/桶，美国WFI价格为48.99美元/桶。
• PVC价格：国内及国外PVC价格均出现小幅下降。
• 包装纸价格：白板纸、白卡纸、箱板纸价格均持平。
• 文化纸价格：铜版纸、白板纸价格保持稳定。

三、投资建议

• 家居板块：关注具有成长性的家居龙头企业。
• 造纸包装行业：总体回暖，建议关注服务一体化的龙头纸企。
• 包装板块：受益于电商行业发展，箱板瓦楞纸企业值得关注；“智能包装”是当前投资主线，一体化综合服务是转型方向。
• 其他轻工板块：关注在线教育、人工智能、虚拟现实等热点概念股。
• 印刷板块：看好电子发票业务的发展空间。

四、风险提示

1. 宏观经济波动：可能影响行业整体表现。
2. 原材料价格波动：如纸浆、废纸、PVC等价格变化可能对成本和利润造成影响。
3. 改革政策不达预期：如国企改革进展不及预期，可能影响行业格局。

五、分析师信息

• 分析师：丁思德
• 执业证书号：S1490515070002
• 电话：010-85556179
• 邮箱：dingside@hrsec.com.cn
• 联系人：吕梁
• 电话：010-85556185
• 邮箱：lvliang@hrsec.com.cn

六、投资评级定义

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上。
• 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%。
• 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内。
• 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上。