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格林大华期货铝早报20240313总结

• 品种观点：美元因美国2月核心CPI超预期而偏强运行，抑制铝价上行。供给端云南电力供应和技术改造进展缓慢，四川减产65万吨/年，复产增量有限；需求端恢复强劲，支撑铝价震荡向上趋势。铝价上行受限于弱复苏、外需和美国降息时点推迟，预计3月国内价格区间18900-19800元，伦铝区间2158-2300美元。

• 操作建议：建议以净敞口多单为主，沪铝主力运行区间19000-19380元，外盘2235-2278美元。

• 利多因素：上半年小旺季效应显现；废铝供应紧缺，缓解材料约束。

• 利空因素：3月12日A00现货升贴水收窄至-40元/吨；社会库存增加19万吨至887万吨；LME铝库存日减0.2375万吨至57.7675万吨，可能暗示供应压力。

• 风险因素：地缘政治不确定性，可能影响市场波动。

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