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铝品种观点

隔夜沪伦铝走势分化，受俄铝制裁影响，中国经济一季度GDP同比增长5.3%，消费和工业增速放缓，基建及制造业增速加快，体现了政策提振下的弱复苏，未能改变或提振市场预期。美联储主席鹰派发言推高美指，抑制有色金属价格，但尚未成为主要矛盾。基本面方面，云南复产持续，日均产量增加，铝材生产同比改善，终端需求逐步好转，库存中性偏稳。短期周期性因素可能放缓，铝价呈现高位震荡趋势，4月下半月或有向上探空间，但需谨慎。

操作建议

建议维持净敞口多单头寸，沪铝主力合约日运行区间19980-20600元/吨，外盘区间2500-2580美元/吨。

利多与利空因素

• 利多：经济周期弱复苏可能支撑需求。
• 利空：4月15日A00现货升贴水减少55元/吨至-55元/吨，社库降幅收窄至903万吨，LME铝库存连续减少。

风险提示

主要风险是国内需求不及预期，可能导致价格波动。

注意：以上总结基于报告内容提炼，字数控制在100字以内。