20240812-东吴证券-公用事业行业跟踪周报_新型电力系统加快构建_2024-2027年重点推进促新能源消纳_9页

公用事业行业跟踪周报总结

核心观点

报告强调，新型电力系统正在加快构建，2024-2027年将推进9大专项行动，包括电力系统稳定保障、大规模新能源外送、配电网高质量发展等。这些行动旨在促进新能源消纳，实现系统转型，涉及智能微电网、车网融合互动和虚拟电厂等领域，推动多环节协同。

行业数据跟踪

• 电价：2024年电价长协落地，除广东外，其他主要城市同比降幅1-3%，电网代购电价环比稳定。
• 煤价：截至2024/8/8，动力煤秦皇岛港平仓价同比下跌4%，榆林坑口价亦有下降。
• 天然气：国际和欧洲气价周环比上涨，美国高温推升需求，国内消费量同比增长，带动价格上升。
• 水电与核电：水电发电量增加，核电核准项目增多，未来成长可期。

投资建议

• 火电：全球电荒背景，建议关注分红改善机会，推荐皖能电力、华电国际。
• 绿电：强调新能源项目，推荐龙净环保，关注三峡能源等。
• 天然气：受益于成本下降和政策顺价，重点推荐昆仑能源，关注城燃板块。
• 水电：量价齐升，低成本优势明显，推荐长江电力。
• 核电：审批常态化，推荐中国核电、中国广核。
• 其他领域：关注特高压、电网智能化个股如威胜信息等，以支持新能源消纳。

风险提示

潜在风险包括电力需求超预期下行、电价可能下行，以及电改进程的影响。投资者需谨慎评估市场变化。