20240630-天风证券-新兴产业行业报告_国产大模型有望加速转化OpenAI用户；新兴市场社交应用需求值得关注__2页_286kb

新兴产业研究报告：AI与新兴市场发展趋势分析

行业评级

行业评级：强于大市（维持）。

核心观点

本周新兴行业表现稳健，主要驱动因素为美国FDA首次批准非烟草风味电子烟产品及苹果VisionPro设备的发布。这些事件有望推动消费电子升级与AI视觉技术应用，进一步促进产业升级与市场增长。

本周重点关注

1. OpenAI暂停API服务，国产大模型替代加速

• OpenAI宣布将于7月9日起终止对中国提供API服务，同时其GPT-4o语音模式已启动灰度测试，具备实时语音交互能力。
• 国产大模型厂商积极响应：阿里云推出更具性价比的本土替代方案，天工平台提供15亿Tokens的API资源及迁移技术支持。

2. 中东北非市场IT支出显著增长

根据高德纳和国际数据公司的数据，中东北非地区IT支出预计2024年将达1937亿美元（同比增长52%），其中沙特阿拉伯表现最为突出，其ICT行业支出增长率将持续领先。

推荐标的

1. 百融云（AI+垂类科技）

• 国内领先AI科技服务提供商，主要优势：
  • 采用云+本地化部署+MaaS+BaaS模式，提供全流程数智化解决方案。
  • BaaS业务中AI智能语音机器人率先落地行业应用，具备高响应速度、低算力成本和快速迭代优势。
• 未来发展：伴随GPT-4o语音助手推广，其垂类模型或将受益于更强的行业适配能力和客户粘性。

2. 赤子城科技（“社交+”全球化布局）

• 覆盖150+国家和地区，服务超10亿用户，重点布局中东北非和东南亚新兴市场。
• 公司于6月宣布完成对SocialNetworking的全资收购，进一步强化其泛人群社交产品矩阵。
• 通过本地化运营模式持续拓展海外业务，并已成部分新兴市场头部社交平台。

风险提示

• 技术落地不及预期（如AI语音技术推广受限）。
• 海外监管风险与政策变动（中东北非地区政策环境不稳定性）。
• 汇率与数据安全风险。

总结

本周新兴产业的主要看点集中在AI语音技术脱离海外依赖与新兴市场数字化升级，尤其伴随中东北非地区强劲增长与国产大模型的迁徙方案推出，相关企业如百融云和赤子城科技有望进一步受益。建议投资者密切关注政策动向与技术转化进展风险。