20240425-西南期货-早间评论_21页_419kb
报告摘要
西南期货研究所早间评论 总结
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- 国债：3，股指：3，贵金属：3，螺纹钢/热卷：4，铁矿石：4，焦煤/焦炭：5，合成橡胶：5，天然橡胶：5，PVC：6，尿素：6，乙二醇：7，PTA：8，短纤：8，对二甲苯：8，纯碱：9，玻璃：9，烧碱：10，碳酸锂：10，工业硅：11，铜：11，铝：12，锌：12，铅：12，锡：13，镍：13，豆粕：13，油脂：14，棉花&棉纱：14，白糖：15，苹果：15，生猪：16，鸡蛋：16，玉米：16
1. 国债
- 当前国债收益率处于低位，已充分反映经济下行和货币政策宽松预期，预计后市波动性加大，建议保持观望态度。
2. 股指
- 股指估值处于低位，政策面利好持续兑现，资金面有望改善，预计向上空间大于向下风险，多单可继续持有。
3. 贵金属
- 升期基本面相对稳定，但前期价格涨幅较大，技术面存在一定回调压力，建议短线关注回调后的做多机会。
4. 螺纹钢&热卷
- 现货成交强度下滑，需求恢复不及预期，短期短期多减免；技术面反弹遇到阻力，建议轻仓参与或等待反弹高位做空。
5. 铁矿石
- 钢铁复产逻辑推动需求端积极预期，价格延续强势；短期需关注复产力度，建议轻仓参与。
6. 焦煤&焦炭
- 钢铁复产逻辑推动原料需求增加，价格有一定支撑；但需警惕突发风险，中短期关注轻仓做多机会。
7. 合成橡胶
- 原料价格企稳，但整体需求仍偏弱，建议节后逢低做多，短期控制仓位。
8. 天然橡胶
- 中期偏多信号显现，短期在情绪影响下震荡运行，建议中期关注多单机会，短期谨慎。
9. PVC
- 缓慢去库和成本支撑格局，预计震荡运行，建议区间操作。
10. 尿素
- 短期与宏观情绪相关，中长期供应充足，建议不追涨，临近假期控制仓位。
11. 乙二醇
- 供需边际转弱，价格仍有下跌可能，建议谨慎做空，关注近远月反套机会。
12. PTA
- 成本支撑有所减弱，下游需求稳定，预计震荡运行，建议区间操作。
13. 短纤
- 基本面偏弱但估值低位，建议短期震荡调整，关注成本变动。
14. 对二甲苯
- 短期受成本驱动震荡调整，中长期看好芳烃调油预期，建议区间操作关注实际驱动。
15. 纯碱&玻璃
- 纯碱市场上涨但仍关注下游补库需求，玻璃供需宽松，建议玻璃可尝试近远月反套。
16. 烧碱
- 去库持续性有待验证，价格区间震荡，建议轻仓操作或反套。
17. 碳酸锂
- 需求边际回暖，但短期内供应扰动不确定，建议观望等消费兑现。
18. 工业硅
- 供需两端偏空，建议逢高沽空，风险可控。
19. 铜
- 矿端扰动有所升温，建议区间震荡操作，警惕大幅波动。
20. 铝
- 氧化铝成本支撑，铝产量增幅较少，建议震荡区间内操作。
20. 锌
- 社会库存偏高，基本面利空，建议观望等待供需再平衡。
21. 铅
- 废电供应紧张仍然影响生产，短期供应担忧仍在，建议择机沽空。
22. 锡
- 内外供需分化明显，预期博弈加剧，建议震荡对待强预期。
23. 镍
- 成本支撑较强，叠加宏观扰动，预计震荡偏强运行。
24. 豆粕&油脂
- 豆粕虽短期回升，但整体进口库存在历史高位，建议空单持有。
- 油脂基本面略偏多，但空头逻辑尚存，棕榈油空单未平。
25. 棉花&棉纱&白糖&苹果
- 棉花仍处空头格局，维持方向建议不变。
- 白糖短期上涨，但库存问题未解，建议空头分批止盈。
- 苹果维持弱势，建议短线观望。
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