20141012-中国银河-中小盘周报_看好新能源_智能汽车_移动医疗_19页_991kb

银河中小盘周报总结（2014年10月12日）

核心内容

下周投资观点

• 市场表现：节后三个交易日，上证指数、中小板和创业板分别微涨0.45%、0.64%和0.87%。国防军工板块保持强势，环保、医药、煤炭出现补涨。
• 推动力：改革和政策预期以及资金面宽松是当前行情的主要推动力。随着十八届四中全会临近，土地改革、国企改革、民生养老等概念股有望继续活跃。
• 结构性机会：市场结构性机会依然存在，但受外盘影响，个股震荡加剧，符合经济转型和产业结构调整方向的个股仍具投资价值。
• 重点推荐：继续看好新能源汽车产业链、新材料、医药消费、科技类成长股。具体推荐公司包括：当升科技、卧龙电气、尔康制药、汉森制药、四维图新。

主题动态

• 特斯拉自动驾驶：特斯拉发布新车型并布局自动驾驶技术，但其仍处于辅助驾驶阶段，未达真正无人驾驶水平。麦肯锡预测，2025年无人驾驶汽车可产生2000亿-1.9万亿美元的产值。
• 国内车联网布局：国内汽车企业与BAT合作布局车联网，发展速度远超自动驾驶。腾讯、阿里巴巴、百度等互联网巨头已与车企达成合作，推动车联网发展。
• 现状与挑战：当前我国自动驾驶仍处于研发试验阶段，需通过CAN总线与网络连接，实现更全面的车载信息服务。真正的车联网需要政府投入，是公共服务建设的一部分。

指数表现回顾

• A股市场：节后A股再创新高，上证综指收于2374.54点，累计上升0.45%；深证综指收于1350.6点，累计上升1.28%；沪深300收于2466.79点，累计上升0.64%；中小板指收于5640.93点，累计上升0.64%；创业板指收于1554.22点，累计上升0.87%。
• 估值情况：沪深300市盈率8.91倍；中小板市盈率45.01倍；创业板市盈率70.94倍。
• 量价关系：沪深两市净流出资金329.2亿元，成交额维持高位，中小板、创业板成交额环比上涨19%、27%。

行业及个股表现回顾

• 行业表现：房地产行业涨幅最大，达3.55%；其次是医药和轻工制造，分别上涨3.03%和2.67%。
• 概念表现：尾气治理、PM2.5、新材料指数涨幅居前，分别为5%、4.65%、4.14%。
• 个股表现：当周涨幅超20%的个股有20只，包括美利纸业、闽福发A、南通科技、朗源股份、昆百大A、常山股份、中国电建、重庆燃气、节能风电、华懋科技等。其中，重庆燃气、节能风电、华懋科技为次新股。

港股、美股市场动态

• 港股市场：本周恒指上涨0.1%，但受香港局势影响，市场承压，资金流出趋势显现。
• 美股市场：三大股指全线下跌，纳指、标普创逾两年最大单周跌幅，纳指累计下跌4.45%，标普500指数和纳斯达克指数创2012年5月最大跌幅。市场担忧全球经济增长放缓。

重点公司盈利预测与投资建议

• 云意电气：主营汽车整流器、调节器，进口替代趋势明显，业绩稳步增长，具备较大弹性。
• 当升科技：国内最大锂电正极材料供应商，受益于新能源汽车销量增长，未来三元正极材料将成为主流。
• 卧龙电气：国内电机龙头，新能源汽车电机业务有望高速增长，分布式发电进入收获期。
• 汉森制药：主打产品四磨汤口服液保持较快增速，二线品种有望快速增长，公司内生+外延发展。
• 尔康制药：药用辅料业务稳定增长，淀粉胶囊业务发展潜力大。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越交易所指数20%以上）、谨慎推荐（行业指数超越交易所指数）、中性（行业指数与交易所指数相当）、回避（行业指数低于交易所指数10%以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%以上）。

分析师信息

• 杨华超：电话(8621)20252681，邮箱yanghuachao@chinastock.com.cn，执业证书编号S0130512050003。
• 戴卡娜：电话(8610)66568028，邮箱daikana@chinastock.com.cn，执业证书编号S0130512080002。
• 张熙：电话(8610)83574030，邮箱zhangxi_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号S0130514050001。

相关研究

• 《改革和成长仍是主线，关注汽车智能化方向》（2014.9.21）
• 《中小市值个股结构分化加剧，移动医疗大幕开启》（2014.9.14）

总结

• 本报告指出当前A股市场在改革和政策预期的推动下持续上涨，新能源汽车、智能汽车、移动医疗等成长股仍是重点。
• 虽然美股和港股市场受全球经济增长放缓影响下跌，但A股市场仍具备结构性机会。
• 重点推荐新能源汽车产业链、新材料、医药消费、科技类成长股，建议关注大集团小市值公司。
• 真正的车联网需要政府投入，目前仍处于试水阶段，国内发展速度较快。
• 汽车智能化成为行业升级的关键方向，但需注意投资标的的分化。