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每日晨报总结

核心内容概述

本报告涵盖了2021年11月1日的多行业动态与市场分析，重点分析了多家公司的业绩表现、未来展望以及市场评级。同时，提供了全球主要指数、商品及外汇价格、恒生指数技术走势等市场数据，以帮助投资者把握市场趋势。

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主要观点与关键信息

长城汽车

• 3季度表现：收入同比增长10.1%，但环比下降6.3%；净利润同比下降1.7%，但剔除一次性股权激励费用后同比增长23.9%。
• 主要增长动力：欧拉品牌和坦克品牌的销量增长。
• 挑战因素：原材料成本上涨和芯片短缺影响销量和利润率。
• 未来展望：公司正在为2022年的复苏做准备。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价40.20港元，潜在涨幅14.5%。

滔搏国际

• 3季度表现：销售额同比下降1.2%，但净利润同比增长9.2%；毛利率增长2.8个百分点。
• 风险因素：东南亚供应链受疫情影响，导致供应短缺，特别是鞋类产品。
• 未来展望：尽管门店数量下降，但总销售面积增长，大店业态被视为未来趋势。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价14.50港元，潜在涨幅53.3%。

全球主要指数

• 恒指：收盘价25,377，年初至今下跌0.72%。
• 国指：收盘价8,962，年初至今下跌1.00%。
• 上A：收盘价3,718，年初至今上涨0.82%。
• 上B：收盘价272，年初至今上涨1.04%。
• 深A：收盘价2,511，年初至今上涨1.60%。
• 深B：收盘价1,160，年初至今上涨1.27%。
• 道指：收盘价35,820，年初至今上涨0.25%。
• 标普500：收盘价4,605，年初至今上涨0.19%。
• 纳指：收盘价15,498，年初至今上涨0.33%。
• 英国富时100：收盘价7,238，年初至今下跌0.16%。
• 法国CAC：收盘价6,830，年初至今上涨0.38%。
• 德国DAX：收盘价15,689，年初至今下跌0.05%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：价格84.51，三个月上涨11.12%，年初至今上涨63.15%。
• 期金：价格1,783.00，三个月下跌2.63%，年初至今下跌5.82%。
• 期银：价格24.01，三个月下跌5.66%，年初至今下跌9.34%。
• 期铜：价格9,955.00，三个月上涨1.78%，年初至今上涨28.59%。
• 日圆：汇率114.03，三个月下跌3.86%，年初至今下跌9.45%。
• 英镑：汇率1.37，三个月下跌1.92%，年初至今上涨0.28%。
• 欧元：汇率1.16，三个月下跌2.63%，年初至今下跌5.42%。
• HIBOR：利率0.15%，三个月上涨3.86%，六个月下跌11.51%。
• 美国10年债息：利率1.55%，三个月上涨22.66%，六个月下跌5.38%。

恒生指数技术走势

• 恒生指数：25,377.24。
• 50天平均线：25,080.96。
• 200天平均线：27,075.54。
• 14天强弱指数：43.64。
• 沽空：17,248百万港元。

富途控股

• 3季度表现：净利润下滑3%，收入增长30%。
• 风险因素：监管政策不确定性影响增长预期，预计部分内地客户将转出资金。
• 未来展望：公司预计未来投行业务收入持续增长。
• 评级与目标价：下调至中性，目标价53.30美元，潜在涨幅-0.4%。

中国邮储银行

• 3季度表现：前三季度净利润增长22%，收入增长10%。
• 资产质量：不良率和关注贷款率均环比下降，拨备覆盖率升至423%。
• 未来展望：净息差可能比同业更早稳定，盈利增长优于同业。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价7.60港元，市净率0.76倍。

工商银行

• 3季度表现：前三季度净利润增长10%，收入增长7%。
• 资产质量：不良率下降至1.52%，拨备覆盖率上升至197%。
• 未来展望：盈利复苏预期增强，估值吸引。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价6.60港元，市净率0.66倍。

建设银行

• 3季度表现：前三季度净利润增长13%，收入增长6.8%。
• 资产质量：不良率下降至1.51%，拨备覆盖率上升至229%。
• 未来展望：盈利复苏、资产质量改善和高拨备支持复苏。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价8.20港元，市净率0.69倍。

农业银行

• 3季度表现：前三季度净利润增长12.9%，收入增长9.3%。
• 资产质量：不良率下降至1.48%，拨备覆盖率上升至288%。
• 未来展望：盈利复苏预期增强，估值吸引。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价8.20港元，市净率0.69倍。

中国太保

• 3季度表现：前三季度净利润增长15.5%，但3季度单季盈利同比持平。
• 业务表现：寿险保费同比下降2.4%，但改革成效值得期待。
• 未来展望：公司转型方向清晰，贴合客户需求。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价33.00港元，潜在涨幅37.5%。

中国人保财险

• 3季度表现：前三季度利润总额增长12%，净利润增长15%。
• 业务表现：承保利润下降34%，投资收益增长24%。
• 未来展望：非车险增速较快，但短期难以形成盈利贡献。
• 评级与目标价：维持中性评级，目标价7.60港元，潜在涨幅4.4%。

中信建投

• 3季度表现：前三季度营业收入增长30%，净利润下滑3%。
• 业务表现：投行收入基数较高，预计未来增速放缓。
• 未来展望：投行业务收入持续增长，投资收益波动较大。
• 评级与目标价：下调至中性，目标价9.50港元，潜在涨幅15.0%。

海通证券

• 3季度表现：前三季度营业收入增长23%，净利润增长39%。
• 业务表现：手续费佣金收入大幅下滑，拖累营收增长。
• 未来展望：投行储备项目排名下滑，投资收益贡献较高。
• 评级与目标价：下调至中性，目标价7.80港元，潜在涨幅12.6%。

华泰证券

• 3季度表现：前三季度营业收入增长11%，净利润增长25%。
• 业务表现：投资收益和投行收入大幅下滑，但净利润增速加快。
• 未来展望：财富管理业务保持良好增长，投行储备项目排名前列。
• 评级与目标价：维持中性评级，目标价12.00港元，潜在涨幅3.4%。

广汽集团

• 3季度表现：盈利低于预期，主要因投资收益下降和费用上升。
• 业务表现：芯片短缺影响盈利，但预计逐步恢复。
• 未来展望：新车型推出有望推动盈利反弹。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价8.95港元，潜在涨幅21.6%。

中国中铁

• 3季度表现：净利润同比增长15.1%，但前9个月收入增长11.9%。
• 业务表现：海外业务新签合同额增长28.2%，未完成合同总额增长14.8%。
• 未来展望：专项债发行加速，订单增速有望改善。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价4.63港元，潜在涨幅21.5%。

中国铁建

• 3季度表现：总收入下降2.5%，但前9个月收入增长17.9%。
• 业务表现：储备合同充足，支持盈利增长。
• 未来展望：受益于基础设施投资，但毛利率可能下降。
• 评级与目标价：维持买入评级，目标价6.13港元，潜在涨幅20.4%。

中国交建

• 3季度表现：净利润增长4.9%，收入增长26.0%。
• 业务表现：毛利率下降0.8个百分点至11.3%。
• 未来展望：新签合同额有望因专项债发行而增长。
• 评级与目标价：维持中性评级，目标价4.68港元，潜在涨幅12.5%。

中国宏观观察

• 制造业景气度：10月PMI降至49.2，连续两个月位于荣枯线以下。
• 工业企业盈利：1-9月利润增长44.7%，但增速放缓。
• 电力行业：前三季度利润下降24.6%。
• 总体趋势：经济活动有所降温，制造业和非制造业均面临压力。

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互联网行业周报

数据出境安全评估

• 政策影响：数据出境安全评估细则出台，未来科技公司上市进程趋严。
• 公司动态：美团、京东组织架构升级，强化零售和科技业务。

投资建议

• 评级：维持行业领先评级。
• 推荐：首选买入腾讯，看好京东和美团的长期投资价值。

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消费行业周报

体育用品

• 李宁：3季度零售额增长40-50%，配售1.2亿股。
• 滔搏：22财年上半年销售额下降1.2%，但净利润增长9.2%。

啤酒

• 百威亚太：3季度净利润增长10%，表现优异。
• 青岛啤酒：3季度收入下降3%，但净利润增长6.4%。

猪肉

• 万洲国际：3季度收入增长7%。

餐饮

• 百胜中国：3季度收入增长2%。
• 大家乐：发出盈利预警。

体育用品

• 彪马：3季度销售额增长20%，亚太地区增长1.7%。

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投资启示

• 啤酒板块：表现强劲，股价上涨12%，主要因利润率提升和提价预期。
• 体育用品：受天气转冷和冬奥会影响，保持长期乐观。
• 经济数据：本周公布美国和中国经济数据，如ISM非制造业指数、贸易盈余、失业率等，市场预期有所波动。

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交银国际研究报告

• 重点报告：
  • 10月21日：新能源行业剖析，电化学储能爆发在即。
  • 10月18日：房地产变局与共同富裕。
  • 9月29日：越秀服务首予买入。
  • 9月27日：京东物流首予买入。
  • 9月16日：养老地产与保险企业模式。
  • 9月7日：多个行业剖析，包括新能源、房地产、医药、保险、消费、交运等。

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恒生指数成份股概览

• 主要股票：长和实业、中电控股、中华煤气、汇丰控股、电能实业、恒生银行、恒基地产、新鸿基地产、新世界发展、碧桂园、瑞声科技、安踏、药明生物、申洲国际、中国平安保险、蒙牛乳业、李宁、舜宇光学、中银香港、中国人寿、美团、招商银行、中国银行、碧桂园服务、海底捞等。
• 关键指标：收盘价、市值、5天股价变动、年初至今升跌、52周最高/最低、市盈率、股息率、市账率等。

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国企指数成份股概览

• 主要股票：吉利汽车、阿里健康、中信股份、华润啤酒、中国燃气、中石化、中国海外、腾讯控股等。
• 关键指标：收盘价、市值、5天股价变动、年初至今升跌、52周最高/最低、市盈率、股息率、市账率等。

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总结

整体来看，尽管部分行业如制造业和消费受到短期因素影响，但多数公司仍表现出盈利复苏的潜力，特别是在金融、保险、零售和科技等领域。市场对于未来增长的预期较为乐观，但同时也存在不确定性，如监管政策和供应链问题。投资者需关注各公司的基本面和行业趋势，以做出更合理的投资决策。