20160531-华创证券-零售电商行业深度研究：酒水流通走向现代化，关注O2O领域投资机会_36页_3mb

报告摘要

酒水流通行业现代化与O2O投资机会分析总结

核心内容

随着消费趋势的变化和零售模式的演进，酒水流通行业正经历一场深刻的变革。新兴零售力量正在重塑酒水行业，数字化和便利化成为零售增长的核心方向。结合电商与便利店优势的酒水专业O2O便利连锁，被视为酒水流通现代化的主流渠道之一。1919作为酒水零售领域的代表，具备价格、真品、便利、品类丰富等优势，有望成为酒水垂直零售的巨头。

主要观点

消费趋势与零售变革
- 2013年起，酒水消费回归理性化与大众化，传统渠道如经销商、餐饮店、个体烟酒店等因效率低下而迅速衰减。
- 新兴消费者（80-90后）更倾向于健康、全球化、多样化的品牌，推动进口葡萄酒、进口啤酒等品类快速增长。
- 酒水消费场景逐渐向线上与即时消费转移，便利店与O2O模式成为重要趋势。
1919的优势与潜力
- 1919在关键零售体验方面领先，包括价格、真品、品类丰富和便利性，线上线下融合能力强。
- 公司通过投资加盟模式加速扩张，门店从成都走向全国，销售额持续提升，具备成长为酒水零售O2O龙头的潜力。
- 信息技术和管理机制领先，重视服务培训，具备较强的运营能力。
酒水O2O模式的可行性
- O2O模式适合酒水专业连锁，而非综合型便利店，因其具备更高的客单价、更长的消费周期以及更高的品类深度。
- 酒水O2O具备物流成本优势，同时可满足消费者对酒水的即时需求，如聚会、宴请等场景。
酒水消费品类趋势
- 进口葡萄酒和啤酒是当前增长最快的品类，受益于健康化、全球化消费趋势。
- 中国白酒和进口烈酒消费趋缓，但行业集中度提升，优质品牌占据主导。
- 女性消费比例上升，推动多元化口味和设计感酒水的兴起。
Total Wine的启示
- Total Wine是美国酒水专业零售龙头，销售全品类酒水，包括大量小众产品，具备低价优势。
- 公司通过直营连锁和网络销售相结合，按照区域消费偏好调整商品品类，具有强大的供应链与市场洞察力。
- 酒水O2O模式借鉴Total Wine的成功经验，有助于提升消费者体验和市场竞争力。