20240521-大越期货-聚烯烃早报_18页_708kb

聚烯烃早报总结

LLDPE 分析

LLDPE 市场基本面整体中性，国内官方和非官方 PMI 均位于扩张区间，国内地产端有利好，但美国通胀降温导致降息预期增强，原油价格近期震荡，成本端油制生产利润低位，供应端开工率低，装置多检修 Restart，库存中性偏高。基差偏弱，LLDPE2409合约基差-129，升贴水比例-15%，显示不利因素。盘面偏多，LLDPE主力合约收盘价位于20日均线上。持仓净空，减空，预示偏空。预期今日走势震荡，因国内宏观偏暖，但成本支撑减弱，主要逻辑为成本端支撑和政策推动需求，主要风险为原油大幅波动。

PP 分析

PP 市场基本面同样中性，包括官方 PMI 指示扩张，国内地产利好，美国降息预期，原油震荡对成本支撑影响。供应端开工率低，装置计划重启或检修，库存中性。基差偏弱，PP2409合约基差-167，升贴水比例-21%。盘面偏多，均线支撑存在。主力持仓净空，增空，预期今日震荡。利多因素包括成本支撑和政策推动，利空基差，风险点为原油波动。

综合

整体报告强调聚烯烃市场受宏观环境和成本因素影响较大，建议投资者关注原油波动，维持震荡预期。