20211115-国元期货-股指期货周报_地产融资回暖_期指探底回升_7页_842kb

国元期货研究咨询部：2021年11月15日市场分析总结

核心内容

2021年11月15日，国元期货研究咨询部发布报告指出，地产融资回暖对市场情绪有所提振，但整体经济下行压力仍存，主要指数或以震荡为主。市场风格偏向成长，对虚拟经济如元宇宙、VR等关注度上升。期指可能呈现震荡分化走势，短线可考虑参与反弹。

主要观点

• 市场风格：当前市场偏好成长风格，价值股表现较弱。
• 经济预期：年末经济下行压力仍存，宏观政策或适度发力，以对冲经济下行风险。
• 期指走势：主要指数下跌空间不大，建议逢低做多，但需设置止损位。
• 行业轮动：地产、国防军工、建材、通讯、有色等行业表现较好，食品饮料、采掘等行业表现较弱。
• 政策动向：北交所即将开市，地产行业政策持续收紧，防范金融风险成为重点。
• 全球经济：海外主要权益市场指数处于高位，对2022年经济复苏预期乐观，但需关注通胀与加息风险。

关键信息

一、行情回顾

• 股指期货：上周探底反弹，上证50、沪深300指数震荡下跌，中证500指数偏多震荡上行。
• 股票市场：上证综指周涨幅1.36%，深证成指周涨幅1.68%，创业板周涨幅2.31%。
• 资金流动：市场资金流入为主，中证500资金净买入额偏低，增量资金不足可能引发结构行情。
• 基差变化：股指期货主力合约基差走低，市场情绪平稳。

二、基本面分析

• PMI数据：10月制造业和非制造业PMI双双回落，经济下行压力持续。
• 地产行业：地产融资回暖，但地产投资、销售回落，对经济增长构成压力。
• 能源价格：能源价格高位回落，通胀压力有所缓解。
• 进出口数据：外需维持高景气，但内部需求不足，经济复苏曲折。

三、综合分析

• 经济担忧：市场对年末经济形势预期偏悲观，担忧疫情、地产收缩、出口增速下滑等因素拖累经济。
• 宏观政策：财政发力托底概率加大，货币政策保持平稳。
• 全球市场：海外风险偏好较高，关注2022年通胀与加息问题。

四、技术分析及建议

• 技术面：大盘止跌反弹，震荡整理，3500点附近反复，有支撑也有压力。
• 操作建议：建议逢低做多，设置止损位，具体为：
  • IF2111多单止损4742.4
  • IH2111多单止损3121.8
  • IC2111多单止损6900

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