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国债期货早报总结（2021.4.26）

核心内容概述

本报告为2021年4月26日的国债期货早报，涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等关键市场信息，并提供行情回顾与市场分析。报告指出当前市场整体偏多，但建议投资者采取“逢高短空”的策略。

主要观点

基本面

• 商务部数据显示，2021年第一季度我国对外直接投资为2061.4亿元人民币（折合317.9亿美元），同比增长 4.6%。

资金面

• 4月23日，央行开展100亿元7天期逆回购操作，逆回购到期100亿元，资金面保持中性。

基差

• TS主力基差为 0.2302，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差为 0.3678，现券升水期货，偏多。
• T主力基差为 0.3716，现券升水期货，偏多。

库存

• TS、TF、T主力可交割券余额分别为 18040亿、14935亿、23566亿，整体库存水平中性。

盘面

• TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
• T主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多。

主力持仓

• TS主力净空，空减。
• TF主力净多，多减。
• T主力净多，多减。

结论

• 综合各因素，报告建议采取 “逢高短空” 的策略。

行情回顾

市场分析

现券与期债市场

• 中债国债到期收益率：图表显示当前国债收益率走势。
• 国债期限利差：图表反映不同期限国债之间的利差变化，有助于判断市场预期。

基差分析

• T2106 CTD券基差：图表显示T合约的CTD券基差情况。
• TF2106 CTD券基差：图表显示TF合约的CTD券基差情况。
• TS2106 CTD券基差：图表显示TS合约的CTD券基差情况。

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