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川财证券研究报告（2024年8月15日）

一、每日热点

1. 央行宏观审慎监管：央行从宏观审慎角度持续关注债券市场风险，强调防范系统性风险，打击扰乱市场秩序行为。
2. 三部门联合发文：发布《关于进一步加强地方金融组织监管的通知》，强化金融组织监管。
3. 新能源汽车回收征求意见：工信部就《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》公开征求意见。
4. 美国通胀数据：7月美国CPI同比降至2.9%，核心CPI持续回落，符合美联储2%目标，支撑9月降息预期。
5. C919适航进展：欧洲航空安全局（EASA）在上海对C919进行实地检查，给予“积极反馈”，助力其2025年欧盟认证。
6. 长三角绿色金融：重庆发布《推动绿色金融数字化转型三年行动计划》，加快数字技术与绿色金融融合。

二、川财观点策略

1. 市场表现：
   • 昨日（8月14日）三大指数回落，两市成交4775亿元。
   • 申万一级行业中，煤炭、石油石化等能源板块表现分化，煤炭跌幅居前（-0.20%），基础化工领涨（+0.80%）。
   • 期货市场中，原油、燃油涨幅显著，煤炭相关品种承压下行。
2. 核心观点：
   • 行业轮动加速，近期强势概念板块补跌。
   • 临近财报披露期，关注业绩稳定、估值偏低的企业。

三、行业动态

1. 煤炭行业：
   • 煤价承压，供应端原煤资源充足，需求端钢厂采购积极性下降。
   • 主力煤炭企业原煤价格持续下行，喷吹煤市场预计短期内偏弱运行。
2. 电网投资：
   • 国家能源局发布《配电网高质量发展行动实施方案（2024-2027年）》，推动分布式智能电网及储能设施建设。
   • 强调储能对电网系统升级改造的重要性，建议关注储能产业链。
3. 航空制造：
   • 国产大飞机C919适航进展顺利，产业链发展加速，建议关注相关企业。

四、风险提示

• 宏观经济波动、出口订单下滑及汇率风险。
• 债券市场利率下行可能引发的系统性风险。

分析师声明
川财证券研究所分析师徐国勇（执业证书：S1100524060001）依据合规分析方法与合法信息，独立出具观点。投资评级基于报告发布后6个月内绝对收益标准，分为买入、增持、中性、减持四档。本报告仅供客户使用，未经授权不得转发或引用。