20230911-宏源期货-黑色金属—铁矿_政策压力加剧_矿价高位调整_29页_1mb

铁矿石市场总结

政策压力加剧矿价高位调整

• 现货价格：本周铁矿现货价格震荡运行，粉矿反弹幅度在-11~18元不等，块矿表现相对稳定。普氏62%指数从1182美元回落至1168美元，折合人民币约991元。
• 仓单情况：截止9月8日，最优交割品为卡粉，报价973元/吨；次优交割品为BRBF。01合约贴水现货。
• 政策风险：国家发改委和证监会会议强调价格风险，预期内生波动可能加剧。

供需基本面

需求端

• 高炉生产：247家钢厂高炉开工率、产能利用率及铁水产量均创新高。9月8日日均铁水产量达2482万吨，环比上升。
• 钢厂利润：长流程成本支撑成本在3773元附近，炼钢利润承压，电炉仍处亏损。

供应端

• 发运情况：澳巴发运量下降明显，其中澳洲环比减485万吨至18384万吨，巴西减1952万吨至6808万吨。
• 到港情况：以台风因素扰动暂时消退，中国47港到港量大幅增长，同比增241%。

库存与港口

• 港口库存大幅去化：45港总库存1186万吨，周环比去库258万吨，同比下降显著。预计台风后到港回升。

后期展望

• 供应端继续关注澳巴发货恢复情况，需求端高炉复产节奏。短期面临的政策风险和库存补库压力需注意。
• 资金层面情绪波动较大，建议谨慎操作。

数据摘要

• 关键指标：铁水、港库、发运等数据均维持高位，基本面存在再平衡压力。
• 交叉市场：进口利润收缩，海运费稳定，部分替代品如国产矿表现待观察。