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AMD 上修芯片规模增速预期，关注中国市场国产算力潜力

核心内容概述

本报告聚焦于AMD在数据中心AI芯片领域的最新动态，包括其新推出的MI300X GPU、市场预期调整、ROCm 6.0软件平台优化，以及中国本土企业海光信息与中科曙光在AI芯片生态中的布局和前景。报告同时指出行业投资评级为“看好”，并列举了相关投资标的。

主要观点

• AMD MI300X GPU性能突出
  AMD推出了新一代数据中心AI芯片MI300X，采用CDNA3架构和5nm Chiplet技术，集成12颗芯片，包含8颗Accelerator Complex Die（XCD）和4个I/O Die（IOD），提供强大的计算能力和内存带宽。

  • 晶体管数量：1530亿
  • 显存容量：192GB HBM3
  • 峰值内存带宽：5.3TB/s
  • Infinity Fabric互连带宽：896GB/s
  • FP16/FP8算力为NVIDIA H100的1.3倍，显存为2.4倍，显存带宽为1.6倍，可支持更大模型的训练与推理。

• AMD上修市场增速预期
  AMD将未来四年数据中心加速器市场规模的CAGR从40%上调至70%，预计2023年市场规模为300亿美元，2027年将超过4000亿美元。

  • 2024年MI300X系列出货量预计为30万-40万颗。
  • 最大客户为微软和谷歌，若无产能限制，出货量有望进一步提升。

• ROCm 6.0优化生成式AI应用
  ROCm 6.0软件平台针对生成式AI进行了多项优化，支持FlashAttention、HIPGraph、vLLM等关键功能。

  • 在Llama2 13B推理任务中，单张MI300X性能达到H100的1.2倍。
  • 微软、Meta、OpenAI、Oracle等巨头已承诺采购该GPU，AMD已向多家服务器厂商发货，正式发售时间为下季度。

• 海光信息深算系列芯片具备竞争力
  海光信息的深算DCU全面兼容ROCm生态，且与CUDA生态高度相似，便于用户迁移。

  • 深算二号已在多个领域实现商业化应用，性能较深算一号提升超100%。
  • 深算三号研发进展顺利，未来有望凭借兼容性和性价比提升AI芯片市场占有率。

• 中科曙光推动高密度GPU服务器发展
  中科曙光是海光信息的第一大股东，基于DCU推出了X875系列服务器，支持多达8个训练GPU，专为高密度计算场景设计。

  • 随着深算系列芯片市占率提升，中科曙光有望从中受益。

关键信息

• 相关标的

  • 国产AI芯片：海光信息、寒武纪、景嘉微、龙芯中科
  • 国产服务器：中科曙光、浪潮信息、高新发展、神州数码、中国长城、拓维信息、烽火通信、软通动力、四川长虹、紫光股份等

• 投资评级

  • 行业评级：看好（维持）
  • 股票投资评级标准：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为依据，分为买入、增持、中性、减持四级。

• 风险提示

  • AI大模型技术进展不及预期
  • 相关政策推进不及预期
  • 国际形势变化超出预期
  • 研发进展不及预期
  • 芯片供应不足影响市场推广

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