证券研究报告/晨会纪要总结
核心内容概览
2014年11月6日的晨会纪要涵盖了宏观经济、行业动态、公司事件及市场数据等多方面内容。整体市场表现较为积极，股债市场表现亮眼，而商品市场则表现疲软。
主要观点与关键信息
宏观经济分析
- 全球市场：美国、日本经济数据积极，欧元区经济回暖，但通缩风险仍未消散。全球股市反弹，但商品价格仍处于下行周期。
- 中国库存周期：9月中国工业增加值同比增长8%，显示中观经济改善。补库存行业数量为16个，去库存行业25个，需求改进和减弱的行业数量比为24:17。
- 政策动向：李克强回应削减前置审批，市场对全面降息的预期较低。
交运行业动态
- 华北高速：与常州中晖光伏签署股权转让协议，收购5个光伏发电项目，合计110MW，以加快扩张步伐。
- 行业表现：运输业指数下跌1.06%，但整体行业有改善迹象。
股票池表现
- A股与港股：多数A股价格低于港股，部分股票如中国神华、中国平安等呈现溢价现象。
- 重点股票：包括格林美、中金黄金、东阳光科、厦门钨业、雅化集团、宁沪高速、中国北车等，投资评级涵盖买入、增持、中性。
中小市值周报
- 高送转行情：2014年报高送转预期公司值得关注，尤其是纺织服装、建材、机械等行业。
- 市场表现：四大指数全线上涨，其中上证综指上涨5.11%，深证成指上涨3.22%，中小板指上涨4.11%，创业板指上涨2.40%。
- 地产信号：官方PMI创5月以来新低，地产均价出现同环比双降，可能出台维稳政策。
汤臣倍健动态
- 参股倍泰：公司以1亿元参股倍泰，完善移动健康布局，利用其客户资源和渠道优势。
- 盈利预测：预计2014-2016年收入分别为17.8亿、22.4亿和28.4亿，归母净利润分别为5.5亿、7.1亿和9.1亿，维持“买入”评级。
关键行业数据
国内指数表现
| 指数名称 |
收盘 |
日涨幅% |
5日涨幅 |
| 上证综数 |
2419.25 |
-0.47 |
1.95 |
| 深证成指 |
8198.57 |
-0.10 |
1.33 |
| 沪深300 |
2503.45 |
-0.39 |
2.12 |
| 上证50 |
1637.63 |
-0.49 |
1.82 |
| 中小板指数 |
5514.62 |
-0.16 |
-1.10 |
| 上证B股 |
261.76 |
-0.66 |
0.41 |
国际指数表现
| 指数名称 |
收盘 |
日涨幅% |
5日涨幅 |
| 香港恒生 |
23695.62 |
-0.63 |
-0.52 |
| 道琼斯工业平均 |
17484.53 |
0.58 |
3.01 |
| 纳斯达克综合 |
4620.72 |
-0.06 |
1.57 |
| 道琼斯欧元50 |
3091.54 |
1.89 |
2.29 |
| 富时100 |
6539.14 |
1.32 |
1.32 |
| 德国DAX30 |
9315.48 |
1.63 |
2.56 |
| 荷兰AEX |
410.66 |
1.70 |
2.38 |
| 日经225 |
16937.32 |
0.44 |
8.89 |
商品期货表现
| 商品名称 |
收盘 |
日涨幅% |
5日涨幅 |
| 纽约期油 |
78.68 |
1.93 |
-4.28 |
| BDI航运 |
1464.00 |
-1.35 |
2.52 |
| 芝加哥玉米 |
369.50 |
1.44 |
-1.53 |
重点公司动态
华北高速
- 事件：收购新疆110MW光伏发电项目，交易对价2600万元。
- 风险控制：设定担保条款，确保项目运营风险可控。
- 评级：维持“增持”评级，预计EPS分别为0.27、0.34、0.41元。
汤臣倍健
- 事件：参股倍泰，持股25%，完善移动健康布局。
- 合作模式：利用倍泰客户资源，开发前端用户，构建后端健康服务系统。
- 盈利预测：预计14-16年收入分别为17.8亿、22.4亿和28.4亿，归母净利润分别为5.5亿、7.1亿和9.1亿，维持“买入”评级。
行业公司信息
外汇汇率
| 汇率 |
收盘 |
日涨幅% |
5日涨幅 |
| 美元/人民币 |
6.24 |
0.07 |
0.03 |
| 美元/日元 |
113.60 |
-0.39 |
5.03 |
| 欧元/美元 |
1.25 |
0.51 |
-1.48 |
| 英镑/美元 |
1.60 |
0.19 |
-0.79 |
| 澳元/美元 |
0.87 |
0.66 |
-1.33 |
| 美元/港元 |
7.75 |
-0.01 |
-0.07 |
财经要闻
房地产市场
- 抄底现象：房地产从业者积极抄底楼市，认为当前房价已触底。
- 政策预期：监管层可能出台利好政策，如减免税费，以稳定住房消费。
沪港通
- 进展：各部委对沪港通开通意见正面，香港准备就绪，但未如期启动。
限售股流通解禁
| 股票代码 |
股票名称 |
可流通日 |
流通数量（万股） |
| 600687 |
刚泰控股 |
2014/11/6 |
16,259.48 |
| 300038 |
梅泰诺 |
2014/11/6 |
926.14 |
| 300263 |
隆华节能 |
2014/11/6 |
10,152.22 |
| 601700 |
风范股份 |
2014/11/6 |
1,132.80 |
| 002225 |
濮耐股份 |
2014/11/6 |
3,541.84 |
总结
整体来看，2014年11月6日的市场表现显示股债市场较为强劲，但商品市场仍处下行周期。宏观经济方面，全球市场回暖迹象明显，但中国库存周期显示部分行业仍面临去库存压力。交运行业通过收购光伏项目加快扩张步伐，汤臣倍健通过参股倍泰完善移动健康布局，维持“买入”评级。政策层面，李克强强调削减前置审批，释放投资潜力。房地产市场出现抄底迹象，沪港通虽未启动但市场信心依然充足。
