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大越期货2021-02-19甲醇早报总结

核心内容概述

本报告分析了2021年2月19日甲醇市场行情，涵盖基本面、价格走势、库存情况、基差、生产利润与负荷、装置检修等多方面内容，旨在为投资者提供市场动态与操作建议。

主要观点

1. 甲醇市场走势

• 节后甲醇市场整体呈现反弹趋势，港口及期货市场因原油价格大涨和外盘供应偏紧而走强。
• 内地市场受运输影响较大，节前排库降价，节后在港口及期货支撑下维持底部反弹。
• 短期内原油存在调整可能，预计甲醇将震荡运行，短线操作区间为2320-2400元/吨，长线多单逢高减仓。

2. 价格与基差分析

• 现货市场：江苏甲醇现货价格为2395元/吨，较前值下降5元/吨；鲁南、河北、内蒙古等地价格均有上涨。
• 期货市场：甲醇2105主力合约收盘价为2356元/吨，较前值上涨108元/吨。
• 基差：2月10日江苏甲醇基差为39元/吨，盘面贴水，整体偏多。
• 进口价差：进口成本为2375元/吨，进口价差为20元/吨，较前值有所改善。

3. 库存情况

• 截至2021年2月18日，华东、华南港口社会库存为64.5万吨，较节前增加6.12万吨。
• 沿海地区可流通货源约为25万吨，较节前增加5万吨。
• 华东港口库存为49.2万吨，较上周减少4.46万吨；华南港口库存为9.18万吨，较上周减少1.13万吨。

4. 生产利润与负荷

• 甲醇生产利润：天然气制甲醇利润为315元/吨，焦炉气制甲醇利润为400元/吨，煤制甲醇利润为-221元/吨。
• 下游产品：
  • 甲醛：利润为-112元/吨，负荷保持14%。
  • 二甲醚：利润为139元/吨，负荷为21.80%。
  • 醋酸：利润为2933元/吨，负荷为85.07%。
  • MTO装置：利润为186元/吨，负荷为88%。

5. 装置检修情况

• 国内：本周国内甲醇生产企业检修损失量约为194765吨，占全国产能比例的20.2%；涉及检修产能约1794.5万吨。
• 国际：伊朗、沙特、阿曼、马来西亚、文莱、印尼、新西兰、美国、埃及、特立尼达、智利、委内瑞拉等地的甲醇装置检修情况各异，部分装置已重启，部分仍在停车中。

关键信息

价格数据

基差与价差

库存与开工率

检修损失

• 本周国内甲醇企业检修损失量约194765吨，环比增加9.0%。
• 涉及检修产能（含长期停车）约1794.5万吨，占全国产能的20.2%。
• 若不含长期停车装置，检修损失量为116764吨，环比增加15.9%。

总结

综上所述，节后甲醇市场在原油价格上涨和外盘供应偏紧的背景下表现偏强，但内地部分区域因供应调整和需求疲软，市场走势相对弱于港口。投资者可关注短线操作机会，同时留意原油价格波动对甲醇走势的影响。国内装置检修情况持续，对市场供应有一定影响，但整体库存仍处于可控范围。