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2025年12月26日甲醇市场周报总结

核心内容概述

本报告对2025年12月26日甲醇市场进行了全面分析，涵盖期现市场走势、产业链动态、期权市场情况及供需变化等关键内容，旨在为投资者提供市场洞察和策略建议。

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周度要点小结

行情回顾

• 港口市场：甲醇港口市场继续偏强运行，江苏价格区间2120-2200元/吨，广东价格区间2090-2130元/吨。
• 内地市场：内地甲醇价格延续疲软，鄂尔多斯北线价格区间1870-1900元/吨。
• 下游市场：东营接货价格区间2160-2200元/吨，甲醇制烯烃行业开工率继续下降。

行情展望

• 供应端：国内甲醇检修、减产涉及产能损失量少于恢复涉及产能产出量，整体产量增加。港口货源持续流入内地，导致库存增加。
• 需求端：冬季部分需求预期偏弱，不利于上游生产端出货节奏。华东、西北MTO企业负荷稍降，行业开工率预期窄幅下降。
• 库存预期：港口库存预计继续累积，尤其江苏地区；内地企业库存增加，短期供应相对充裕。

策略建议

• MA2605合约：短线预计在2100-2190元/吨区间波动。

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期现市场分析

期货价格走势

• 郑州甲醇主力合约价格震荡收涨，当周涨幅为+0.61%。

跨期价差

• 截至12月26日，MA5-9价差为14元/吨。

持仓分析

• 甲醇前20名净多单趋势变化显示市场参与者对短期走势持中性态度。

仓单走势

• 截至12月26日，郑州甲醇仓单为6748张，较上周减少41张。

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现货市场情况

国内现货价格

• 华东太仓地区：主流价2150元/吨，较上周-7.5元/吨。
• 西北内蒙古地区：主流价1865元/吨，较上周-50元/吨。
• 价差变动：华东与西北价差为285元/吨，较上周+42.5元/吨。

外盘价格

• CFR中国主港：甲醇价格为252元/吨，较上周+1元/吨。
• 东南亚价差：甲醇东南亚与中国主港价差为68美元/吨，较上周+1美元/吨。

基差变动

• 截至12月25日，郑州甲醇基差为-12元/吨，较上周-5.5元/吨。

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产业链分析

煤炭及天然气价格

• 动力煤：秦皇岛5500大卡市场价695元/吨，较上周-5元/吨。
• NYMEX天然气：收盘价4.25美元/百万英热单位，较上周+0.3美元/百万英热单位。

甲醇产量及开工率

• 产量：截至12月25日，中国甲醇产量为2072175吨，环比增加16200吨。
• 产能利用率：为91.24%，环比上涨0.80%。

企业及港口库存

• 企业库存：截至12月24日，中国甲醇样本生产企业库存40.40万吨，环比增加3.28%。
• 订单待发：19.36万吨，环比下降12.16%。
• 港口库存：截至12月24日，港口库存总量141.25万吨，环比增加19.37万吨，其中江苏地区累库明显。

进口情况

• 进口量：2025年11月进口量141.76万吨，环比下降12.09%；2025年1-11月累计进口量1269.69万吨，同比上涨2.60%。
• 进口利润：截至12月25日，进口利润为-6.34元/吨，较上周-12.1元/吨有所回升。

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下游开工率变动

• 传统下游：开工率维持稳定。
• 甲醇制烯烃：产能利用率88.68%，环比下降0.44%。
• MTO企业：华东、西北企业负荷稍降，行业周均开工率继续下降。

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甲醇制烯烃盘面利润

• 截至12月26日，盘面利润为-991元/吨，较上周+40元/吨。

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