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格林大华期货铝早报20240124分析总结

品种观点

隔夜市场情绪偏暖，国内宏观信号（国常会）提振信心，美联储暗示三月降息，推动有色金属上涨。需求方面，铝品种呈现季节性走弱趋势，供给有小幅增加。基本面未改善，铝价支撑较强原因为社会库存偏低、废铝进口趋严，且氧化铝供给端趋紧。中国经济持续增长，但产出指数阶段走弱，预计中期偏多，短期震荡运行。

操作建议

建议观望，沪铝主力运行区间在[18600,19200]，外盘运行区间[2220,2250]。

利多因素

• 国内经济增速5.2%
• 电解铝出库量增加
• 氧化铝供应紧缺预期增强

利空因素

• 现货升贴水下滑
• 社会库存减少
• 全球原铝供应过剩情况体现

风险因素

经济复苏不及预期