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黄金与白银市场分析总结（2025年3月21日）

核心内容概览

2025年3月21日，黄金与白银市场呈现不同的走势。黄金价格整体稳步上行，白银则在试探前高后出现小幅回调。本报告基于期货及现货电子盘、ETF持仓、库存、价差以及汇率等多维度数据，结合宏观及行业新闻，对贵金属市场进行了分析。

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市场表现

黄金

• 沪金2504：昨日收盘价为 700.70，日涨幅 0.68%；夜盘收盘价 710.98，夜盘涨幅 0.34%。
• 黄金T+D：昨日收盘价 699.84，日涨幅 0.70%；夜盘收盘价 709.30，夜盘涨幅 0.13%。
• Comex黄金2504：昨日收盘价 3035.20，日涨幅 1.12%。
• 伦敦金现货：昨日收盘价 3025.80，日涨幅 0.98%。

白银

• 沪银2504：昨日收盘价 8331，日跌幅 -0.30%；夜盘收盘价 8321.00，夜盘跌幅 -0.31%。
• 白银T+D：昨日收盘价 8317，日跌幅 -0.43%；夜盘收盘价 8297，夜盘跌幅 -0.38%。
• Comex白银2504：昨日收盘价 34.115，日跌幅 -0.89%。
• 伦敦银现货：数据缺失。

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成交与持仓情况

黄金

• 沪金2504：昨日成交 172,384 手，较前日减少 17,526 手；持仓 52,092 手，较前日减少 3,457 手。
• Comex黄金2504：昨日成交 138,027 手，较前日减少 4,578 手；持仓 252,422 手，较前日减少 701 手。

白银

• 沪银2504：昨日成交 180,859 手，较前日减少 73,418 手；持仓 114,778 手，较前日减少 11,297 手。
• Comex白银2504：昨日成交 48,782 手，较前日减少 758 手；持仓 128,154 手，较前日无变化。

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ETF与库存数据

ETF

• SPDR黄金ETF：昨日持仓 907.27 吨，较前日无变化。
• SLV白银ETF：昨日持仓 13,811.65 吨，较前日减少 10 吨。

库存

• 沪金：昨日库存 15,075 千克，无变化。
• Comex黄金：昨日库存 40,465,964 金衡盎司，较前日增加 34,224。
• 沪银：昨日库存 1,195,725 千克，较前日增加 14,211 千克。
• Comex白银：昨日库存 445,423,184 金衡盎司，较前日增加 1,724,104。

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价差分析

黄金

• 黄金T+D对AU2412价差：昨日 -0.86，前日 -0.97，价差较前日 +0.11。
• 沪金2502对2504价差：昨日 1.84，前日 1.68，价差较前日 +0.16。
• 买沪金12月抛6月跨期套利成本：昨日 4.77，前日 5.64，套利成本较前日 -0.87。
• 黄金T+D对伦敦金价差：数据缺失。

白银

• 白银T+D对AG2502价差：昨日 3，前日 5，价差较前日 -2。
• 沪银2502对2504价差：昨日 22，前日 19，价差较前日 +3。
• 买沪银12月抛6月跨期套利成本：昨日 73.41，前日 84.74，套利成本较前日 -11.3。
• 白银T+D对伦敦银价差：昨日 3,394，前日 -549，价差较前日 +3,942。

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汇率动态

• 美元指数：昨日 103.24，较前日 -0.15%。
• 美元兑人民币（CNY即期）：昨日 7.23，较前日 -0.18%。
• 美元兑离岸人民币（CNH即期）：数据缺失。
• 欧元兑美元：昨日 1.09，较前日 0.00%。
• 美元兑日元：昨日 148.56，较前日 +0.05%。
• 英镑兑美元：昨日 1.21，较前日 0.00%。

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宏观及行业新闻

1. 欧盟推迟对美关税反制措施：至4月中旬生效，包括对威士忌征50%关税。
2. 美乌稀土协议进展：特朗普称美国将与乌克兰签署稀土协议；俄美代表团将于24日于利雅得谈判；泽连斯基称将乌加入北约的资格从谈判中取消，视为对俄“大礼”。
3. 英国央行维持利率不变：利率维持在4.5%，但内部降息呼声减弱。
4. 拼多多Q4业绩超预期：营收同比增长24.4%，净利润298.5亿元，股价波动较大。
5. 中国移动营收增长：2024年营收同比增长3.1%，突破万亿元；预计2025年资本开支小幅下滑至1512亿元。

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趋势强度

• 黄金趋势强度：1（偏强）
• 白银趋势强度：1（偏强）

趋势强度范围为 [-2, 2]，其中 1 表示偏强，-1 表示偏弱，0 表示中性。

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其他信息

• 交易单位说明：
  • 沪金：1千克
  • Comex黄金：100金衡盎司（约3.11千克）
  • 沪银：15千克
  • Comex白银：5000金衡盎司（约155.5千克）

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风险提示

本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担相关风险。报告内容可能根据市场变化进行调整，不保证信息的最新性与准确性。