20240628-宝城期货-贵金属周报_金价触底回升_10页_1mb

贵金属周报总结

核心观点
本周金价整体呈下行趋势，周五因美联储PMI数据超预期、美元指数大幅上涨而大幅下挫，随后企稳回升。短期纽约金在2300美元一线有较强技术支撑，金价维持在545-570元区间震荡；中长期来看，在美联储降息周期临近和地缘政治紧张、去美元化背景下，金价有望持续走高。

市场回顾

• 价格走势：本周COMEX黄金最高触2373美元，周跌幅1.6%；SHFE黄金主力最低到545元，周跌幅0.41%。白银表现显著弱于黄金。
• 主要驱动因素：
  • 美联储鹰派政策导致美债收益率下行，美元指数强势上行。
  • 美国6月PMI超预期回升，市场对降息预期有所修正，黄金承压。
  • 白银走势偏向空头，金银比值持续攀升。
• 持仓情况：黄金和白银持仓量回落至本轮行情初期水平，反映多头大幅离场，短期情绪趋于平稳。
• 技术支撑：短期纽约金支撑位2300美元（沪金545元），中长期降息预期及避险需求仍将支撑价格。

其他观察

• 大类资产分化：美股及原油表现强势，市场风险偏好提升，不利黄金。白银ETF持仓波动明显，空头力量增强。
• 利率曲线：美国10年期与2年期美债收益率倒挂加深，但倒挂幅度再度收窄，部分反映市场对经济预期修正，短暂利好黄金。

建议与展望

短期维持震荡思路，中长期建议保持多头配置，关注海外市场重启宽松与政治风险发酵带来上升空间。