20190912-华宝证券-物流行业周报：波罗的海干散货指数连续五天回落_9页_1mb

报告摘要

产业金融周报总结

核心内容

本报告为2019年9月12日发布的物流行业周报，重点分析了波罗的海干散货指数、中国仓储指数、电商物流指数及物流行业上市公司半年报表现，同时汇总了行业资讯与事件，最后提示了相关投资风险。

主要观点

1. 波罗的海干散货指数走势

波罗的海干散货指数在2019年9月11日报2,366点，相比上周（9月4日）下跌6.04%，连续五天回落。
2019年以来该指数大幅反弹，本周回落为高位调整，预计回调幅度有限。
主要原因包括巴西矿山恢复出货，以及干散货船在限硫令生效前安装脱硫装置，短期供给收缩。
好望角型、巴拿马型、超级大灵便型运价指数分别下跌6.29%、4.71%、2.96%，其中好望角型运价指数跌幅最大，主要受铁矿石运价回落影响（巴西至青岛运价27.35美元/吨，较上周下降6.03%；西澳至青岛运价10.71美元/吨，较上周下降5.99%）。
中国沿海散货运价指数与集装箱运价指数走势平稳，分别小幅回升和上涨，与我国水运市场需求相对平稳有关。

2. 仓储业务活动活跃

2019年8月中国仓储指数为54.3%，较上月回升4.5%，结束连续三个月回落，重回扩张区间。
新订单、业务量、库存周转次数等分项指数回升明显，显示行业下行压力缓解。
电商物流运行指数为111.3点，较上月回落0.18%，但物流时效、满意度、成本指数回落，履约率指数与上月持平。

3. 行业资讯及事件

2018年我国零售百强销售规模达7.35万亿元，同比增长20.5%，其中天猫、京东占据前两名，拼多多新晋第三名。
渝昆铁路可研报告获批，计划年内开工，线路里程约699公里，投资总额1,416亿元。
全国临时乘机证明系统将于9月15日启用，方便旅客无纸化出行。
2018年全国机动车排放污染物总量达4,065.3万吨，汽车为主要污染源之一。

4. 上市公司表现

截至9月11日，物流行业42家A股上市公司中，29家上涨，13家下跌。
18家未公布中报的上市公司中，10家盈利增长，8家盈利回落。
主要物流上市公司半年报表现如下：
- 苏宁易购：营收1,355.71亿元，同比增长22.49%，净利润21.39亿元，同比下降64.36%。
- 王府井：营收134.22亿元，同比增长1.69%，净利润6.99亿元，同比下降7.48%。
- 深圳机场：营收18.57亿元，同比增长5.57%，净利润3.08亿元，同比下降16.70%。
- 白云机场：营收38.60亿元，同比增长3.74%，净利润4.28亿元，同比下降39.10%。
- 招商港口：营收58.34亿元，同比增长24.87%，净利润22.99亿元，同比增长270.81%。
- 宁波港：营收111.86亿元，同比增长2.64%，净利润20.66亿元，同比增长32.11%。
- 韵达股份：营收155.54亿元，同比增长163.51%，净利润12.96亿元，同比增长27.46%。
- 德邦股份：营收118.92亿元，同比增长16.65%，净利润1.05亿元，同比下降65.61%。
- 东方航空：营收587.84亿元，同比增长8.02%，净利润19.43亿元，同比下降14.89%。
- 海航控股：营收350.35亿元，同比增长6.36%，净利润5.93亿元，同比下降2.71%。
- 春秋航空：营收71.49亿元，同比增长12.90%，净利润8.54亿元，同比增长17.50%。
- 吉祥航空：营收80.61亿元，同比增长16.32%，净利润5.79亿元，同比下降6.40%。
- 大众交通：营收16.13亿元，同比增长4.58%，净利润5.45亿元，同比增长95.16%。
- 中远海能：营收70.77亿元，同比增长40.10%，净利润4.69亿元，同比增长315.70%。
- 中远海发：营收68.68亿元，同比下降19.81%，净利润9.03亿元，同比增长176.29%。
- 中远海控：营收721.01亿元，同比增长59.96%，净利润12.37亿元，同比增长2,932.76%。
- 中储股份：营收212.93亿元，同比增长22.19%，净利润1.64亿元，同比增长87.73%。
- 辽宁成大：营收89.47亿元，同比下降1.92%，净利润7.54亿元，同比增长66.15%。