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2025-03-14 锰硅早报总结

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部胡毓秀撰写，涵盖锰硅2505合约的市场分析及相关数据图表。报告从基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等多个角度对锰硅市场进行了综合评估，并对未来一周价格走势做出预测。

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主要观点

1. 基本面分析

• 原料端：合金厂对锰矿需求疲软，矿商虽有挺价意愿，但下游需求支撑不足，导致锰矿价格上行乏力，现货市场偏弱运行。
• 供应端：硅锰厂产量波动不大，尽管锰矿偏弱，但现货价格仍处于高位，生产成本支撑尚存，低价出货意愿偏弱。
• 需求端：下游钢厂采购积极性不高，主流钢招进场，市场多持观望态度，整体趋势中性。

2. 基差情况

• 现货价格：6130元/吨
• 05合约基差：-176元/吨，现货贴水期货，偏空。

3. 库存状况

• 独立硅锰企业库存：116500吨
• 钢厂库存可用天数：16.27天
• 库存偏多，可能对价格形成一定压力。

4. 盘面走势

• MA20趋势：向下
• 05合约期价：收于MA20下方，偏空。

5. 主力持仓

• 主力净空，且空头减少，显示市场情绪偏空。

6. 价格预期

• 预计走势：本周锰硅价格偏弱运行
• 操作区间：SM2505合约建议在6300-6400元/吨区间操作

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关键信息

供应方面

• 产能：图表显示全国锰硅产能分布情况。
• 年度产量：图表反映年度产量趋势。
• 周度、月度产量与开工率：显示近期产量波动及开工率变化。
• 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州月度产量数据。
• 日均产量：内蒙古、宁夏、贵州、广西日均产量数据。

需求方面

• 钢招情况：图表展示钢厂采购情况。
• 采购价格：图表反映钢招采购价格走势。
• 日均铁水与盈利：图表显示铁水产量与行业盈利状况。

进出口情况

• 进出口数据：图表展示锰硅进出口动态。

库存情况

• 厂库与钢厂库存：图表反映库存水平及变化趋势。

成本分析

• 锰矿进口量：图表展示锰矿进口情况。
• 港口库存与可用天数：显示锰矿港口库存及消耗速度。
• 高品矿港口库存：反映高品质锰矿库存状况。
• 天津港锰矿价格：显示锰矿价格走势。
• 地区成本：图表展示不同地区锰硅生产成本差异。

利润分析

• 地区利润：图表反映各地区锰硅利润情况。

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风险提示

• 本报告基于公开资料和实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅作参考，不构成任何投资建议，投资者应独立判断。
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