20230910-中泰期货-鸡蛋市场周度报告_中秋备货力度或逐步减弱_高蛋价预计难持续_14页_886kb

鸡蛋市场周度报告总览

关键概要

• 报告日期：2023年9月10日
• 市场状况：鸡蛋现货价格处于高位，约527元/斤（粉蛋）至541元/斤（红蛋），受消费旺季支撑；但预计已接近顶部。期货市场基差走强，短期偏多风险，但中长期偏空。
• 总体展望：供需求动态平衡，需求端因中秋备货和旅游旺季支撑，但供应端补栏和蛋重回升可能压制价格。高饲料成本和蛋价创新高增加风险。

主要因素总结

利多因素（支撑价格）

• 小品种蛋鸡占比高，鸡病导致产蛋率下降，促进需求。
• 老鸡淘汰量增加，库存清理和食品厂备货拉动消费。
• 旅游旺季和餐饮消费旺盛，食品厂采购及礼品盒需求强劲。
• 天气好转减少鸡蛋质量问题，食品安全提升。

利空因素（抑制价格）

• 开产偏多，蛋重和蛋率回升，供应水平提升。
• 在产存栏增加，冷库蛋出库，补栏加快。
• 高蛋价抑制终端消费弹性，饲料成本高位。

市场观点与价格走势

• 现货：价格创新高，但受供应增加影响，预计已处于顶部附近，节后备货减弱。
• 期货：基差走强，需防范现货下跌修复；10合约估值偏高，中长期因蛋鸡行业下降周期和饲料成本预估维持偏空。
• 销区动态：到车数减少，产销区结束倒挂，消费旺季支撑库存低位。

风险点

• 饲料持续强势或禽流感事件引发外部冲击。
• 宏观系统性风险可能影响整体市场。

关键数据摘要

• 价格：产区均价527-541元/斤，现货强于期货；基差继续走强。
• 供应：开产量多，蛋重增加，库存去化与补栏进度加快。
• 成本利润：饲料成本高位（约37-43元/斤），养殖利润尚可，但行业盈利能力面临调整。
• 消费替代：猪肉和蔬菜价格拐头向下，鸡蛋需求弹性提升。

风险提示：市场有波动性，报告仅供内部参考，不构成交易建议。