20220821-中泰期货-鸡蛋周度报告_中秋旺季体现_红蛋拉动粉蛋上涨_7页_992kb

鸡蛋周度报告总结

核心内容概览

本报告为中泰期货研究所发布的鸡蛋周度分析，发布日期为2022年8月21日，由分析师侯广铭撰写。报告分析了当前鸡蛋现货及期货市场的走势，并对下周行情进行了展望。

主要观点

1. 本周蛋价回顾

• 蛋价走势：本周蛋价止跌回升，呈现旺季上涨趋势，粉蛋均价为4.7元/斤，周涨幅0.3元/斤；红蛋均价为5元/斤，周涨幅0.3元/斤。
• 上涨原因：
  • 中秋前消费旺季开始显现，食品厂积极备货。
  • 部分蛋商持有存货，预期价格上涨。
  • 红蛋与粉蛋价差较大，红蛋价格偏高，部分粉蛋进入红蛋消费区，拉动粉蛋价格上涨。

2. 期货市场表现

• 期货反弹：受现货价格上涨影响，鸡蛋期货01合约价格有所反弹，周涨幅3%。
• 持仓变化：鸡蛋期货总持仓量为16.7万手，较上周减少4.2万手，显示空头主动离场。
• 基差情况：当前基差处于正常水平，河北粉蛋价格4.65元/斤，01合约收盘价4155，贴水现货500点。

3. 下周行情展望

• 现货走势：短期或偏强，但预计上涨高度有限，下周可能逐步转弱。
• 消费端：中秋旺季开始体现，食品厂和居民备货增加，但南方高温天气压制消费。
• 供给端：
  • 淘鸡速度放缓，但小蛋冲击仍较大。
  • 随着气温回落，小蛋长大和产蛋率可能快速回升。
  • 冷库蛋出库压力较大，供给端压力增加。
• 期货趋势：蛋鸡存栏趋势性增加，7月补栏数据同比上升，01合约长线或维持空头趋势，建议暂时观望，长线逢高做空。

关键信息

1. 饲料成本与养殖利润

• 饲料成本：豆粕均价4300元/吨，周跌幅10元；玉米均价2795元/吨，周跌幅15元。
• 养殖成本：以馆陶为例，小养殖户饲料成本为3.35元/斤，综合成本约3.9元/斤。
• 养殖利润：蛋价上涨带动利润改善，但整体仍处于正常水平，未显著提升。

2. 淘鸡与小蛋价格

• 淘鸡均价：8月19日淘鸡均价为5.7元/斤，较上周基本稳定，处于历史高位。
• 小蛋冲击：小蛋价格明显偏弱，35斤价格162元/斤，45斤价格210元/斤，价差为48元/件，折算为-0.04元/斤，已超过极限值，对大蛋价格形成冲击。

3. 替代品与消费影响

• 替代品情况：猪肉价格小幅下跌，蔬菜价格高位震荡，鸡肉价格继续上涨，对鸡蛋消费有一定支撑。
• 消费压制：南方高温天气减少社会活动，抑制鸡蛋消费。

风险提示

• 饲料成本上涨：若饲料持续上涨，可能对养殖利润产生压力。
• 补栏积极性低：尽管7月补栏数据同比增加，但整体补栏仍偏弱。
• 疫情变化：疫情可能对鸡蛋市场造成不确定性影响。
• 宏观系统性风险：需关注宏观经济环境对市场的潜在冲击。

图表说明

• 图1至图14展示了主产区蛋价走势、期货持仓变化、基差情况、蛋鸡苗价格、小蛋与大蛋价差、淘汰鸡均价、肉毛鸡均价、饲料价格及斤蛋利润等关键数据。

免责声明

• 本报告仅限中泰期货股份有限公司客户使用。
• 本报告内容不构成任何投资建议，公司不对使用本报告导致的损失承担责任。
• 报告内容基于分析师判断，可能随市场变化而调整，不保证信息的准确性和完整性。

分析师：侯广铭
期货从业资格：F3059865
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