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晨会纪要 2015-05-11 总结

核心内容

2015年5月11日的市场回顾显示，沪深两市在周五早盘跳空高开后震荡走高，午后银行、保险、券商等板块小幅跳水，导致股指快速回落，盘中跌破4100点。但两点后中字头个股拉升，股指再次走高，最终以一根下影线略长的中阳线报收。整体来看，市场在调整中表现出一定的韧性，成交量较前一交易日有所放大。

主要观点

• 市场表现：市场整体处于牛市换挡期，风格呈现大盘股弱、中小盘股强，周期股弱、成长股强的特点。
• 政策因素：央行再次降息，但未超预期，市场对政策的反应逐渐钝化，政策宽松的环境仍将持续。
• 融资影响：融资买入增速放缓是市场短期调整的主要原因，前期融资买入较多的行业受到较大冲击。
• 行业趋势：预计市场将进入中期的区间震荡阶段，重点关注成长类行业，如电商、互联网、信息、工业4.0、3D打印、新能源汽车、保险银行等。

关键信息

• 市场趋势：市场整体处于调整期，但牛市逻辑未变，建议关注成长股和与新兴产业相关度高的板块。
• 融资情况：融资净买入额下降至100亿元以下，市场风格偏向中小盘股。
• 政策展望：降息对市场影响有限，未来中长期仍处于宽松政策环境。
• 行业表现：上周建筑装饰和交通运输板块跌幅最大，而计算机、传媒、电子行业表现抢眼。
• 投资建议：短期不建议追高，需防范补跌风险；中长期看好成长股的表现。

公司评论

三安光电(600703)

• 评级：增持
• 公司简介：国内最早、规模最大、品质最好的全色系超高亮度LED外延及芯片产业化生产基地。
• 业绩预期：未来至少3年业绩增长稳定在40%以上。
• 投资建议：作为低估值白马股，适合长线持有。

佛山照明(000541)

• 评级：增持
• 公司简介：传统照明转型LED照明，成为未来增长的制高点。
• 业绩表现：2014年营收同比增长21.45%，净利润增长5.68%。
• 投资建议：公司已完成转型，预计未来三年EPS分别为0.43元、0.59元、0.81元，适合长期持有。

今日要闻

• 市场动态：上周739只股票逆市上涨。
• 政策动向：北交所“直通APX”栏目上线，专项债发展加快。
• 行业动态：央行提高资产证券化产品标准化水平，引导利率下行以支持实体经济。
• 经济转型：经济转型期的结构性牛市趋势明确。

今日上市

• 永东股份：2015-05-11（网上中签率公布日）
• 东方新星：2015-05-11（网上申购资金解冻日）
• 先导股份：2015-05-11（网上申购资金解冻日）
• 三鑫医疗：2015-05-11（网上申购资金解冻日）
• 康拓红外：2015-05-11（网上申购资金解冻日）
• 耐威科技：2015-05-11（网上申购资金解冻日）
• 全志科技：2015-05-11（网上申购日）
• 田中精机：2015-05-11（网上中签率公布日）

公告停牌

• 申万中小板A：2015-05-11（刊登办理份额折算业务期间停牌1小时）
• 神州高铁：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 深华新：2015-05-11（预计有重大事项停牌）
• 深赤湾A：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 招商地产：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• *ST新都：2015-05-11（股票可能被暂停上市停牌）
• 深信泰丰：2015-05-11（有重大事项停牌）
• 深大通：2015-05-11（有重大事项停牌）
• 深圳华强：2015-05-11（有重大事项停牌）
• 金海：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 普莱：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 海利：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 醋化：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 艾华：2015-05-11（筹划重大事项停牌）

特殊停牌

• 斯太尔：2015-05-11（业绩承诺变更方案讨论中停牌）
• 通化金马：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 铜陵有色：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 金鸿能源：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 智度投资：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 模塑科技：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 澳洋科技：2015-05-11（并购重组委审核发行股份购买资产停牌）
• 中国中期：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 九芝堂：2015-05-11（控股股东筹划重大事项停牌）
• 诚志股份：2015-05-11（预计发生重大事项停牌）
• *ST皇台：2015-05-11（发生重大事项停牌）
• 中国中期：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 中银绒业：2015-05-11（筹划重大事项停牌）
• 九芝堂：2015-05-11（控股股东筹划重大事项停牌）
• 诚志股份：2015-05-11（预计发生重大事项停牌）
• *ST皇台：2015-05-11（发生重大事项停牌）

总结

• 市场短期调整主要由融资增速放缓引起，但牛市逻辑未变。
• 建议关注成长股和与新兴产业相关的板块，如电商、互联网、信息、工业4.0等。
• 降息未能改变市场由快牛向慢牛转变的趋势，需警惕监管带来的调整震荡风险。
• 多家公司因筹划重大事项停牌，涉及资产重组、非公开发行股票、业务整合等。