20240820-冠通期货-成材承压偏弱运行_卷螺差趋于收缩_4页_599kb

冠通研究：钢材市场总结分析

• 市场概况：黑色系商品近期呈现震荡盘整走势，成材价格中枢略有上移，但上涨驱动不足。卷螺差趋于收缩，主要受库存高位累积和钢厂亏损压力拖累。产业链产需双降，降幅有所放缓，短期仍处于负反馈逻辑中，但成材旺季预期逐步增强，整体市场氛围冷暖交织。

• 价格与持仓：螺纹钢主力合约RB2410涨幅1.93%，热卷HC2410涨幅1.97%，现货市场钢材价格小幅上涨，但基差偏低（螺纹钢-12元/吨，热卷-97元/吨），显示期货升水现货。持仓方面，头部多空持仓均减少，表明市场参与度不高和观望情绪浓厚。

• 基本面数据：产量持续下降（螺纹钢环比减产近217万吨，热卷减产219万吨），需求表需回暖但同比下降显著；库存去化加快，社库和总库存周环比降幅收窄，钢厂仍在积极去库。热卷需求下滑幅度更大，库存累库压力加剧，拖累价格走势。未来预计产量维持低位，需求需等待旺季兑现。

• 策略建议：短期市场维持震荡盘整思路，空头头寸建议逐步止盈离场，多头等待产业调整结束。总体倾向于短线观望，规避不确定性。仓位管理需谨慎，注重风险控制。