20190630-万联证券-计算机行业周观点：阿里云快速高增长，持续看好云计算_10页_721kb

阿里云快速高增长，持续看好云计算

核心内容

本报告为万联证券研究所于2019年6月30日发布的计算机行业周观点，主要分析了当前计算机行业整体走势及重点公司动态，强调了云计算、边缘计算、人工智能等细分领域的发展潜力，并给出了投资建议。

主要观点

• 行业整体表现：本周沪深300指数下跌0.22%，申万计算机行业下跌2.74%，在全市场中排名27位。但年初至今，申万计算机行业累计上涨32.77%，排名第五，表现出明显的超额收益。
• 估值回归均值：SW计算机行业PE（TTM）从2018年低点37.60倍反弹至52.72倍，已回归过去2008年至2018年十年均值水平，具备一定吸引力。
• 云计算与云数据库：阿里云位居全球云数据库市场第三，年增速达115%，远超AWS（74%）和Oracle（66%）。云数据库成为企业IT系统的重要组成部分，具备灵活性、创新能力及经济高效性。
• 边缘计算与5G协同：边缘计算被视为5G时代的风口，能够降低延迟并控制成本，与云计算相互协同。中兴通讯提出“聚焦4C”发展战略，推动边缘计算发展。
• 人工智能战略：中国电信首次发布人工智能发展白皮书，推动AI与核心业务融合，带动行业生态繁荣。AI产业链基础层、技术层、应用层均值得关注。
• 投资建议：建议投资者规避主题性个股，关注细分行业优质龙头及子行业事件催化，同时注意行业风险偏好回落带来的影响。

关键信息

行业热点事件

• 阿里云云数据库市场地位：阿里云全球云数据库市场份额第三，年增速115%，表现突出。
• 中兴通讯“聚焦4C”战略：围绕Cloud、Compute、Connection、Capability四大方向，推动边缘计算发展。
• 中国电信AI白皮书发布：首次发布电信行业人工智能战略，推动AI在核心业务中的应用。

周行情回顾

• 行业整体表现：本周申万计算机行业下跌2.74%，全市场排名第27位。
• 子行业表现：
  • 计算机设备行业下跌3.91%
  • 计算机应用行业下跌2.41%
• 成交额下降：行业关注度下降，周成交额为1881.51亿元，较上周下降2.77%。
• 个股涨跌：203只个股中，39只上涨，占比19.21%；162只下跌，2只持平。

公司动态

• 东华软件：拟与北京东华合创科技共同出资1亿元设立“静海东华智慧产业技术有限公司”。
• 拓尔思：发行股份购买科韵大数据35.43%股权，募集配套资金4800万元。
• 同有科技、梅安森、旋极信息：均发布资产重组进展公告，但重组进度不一。
• 苏州科达：拟公开发行可转债，募集资金不超过5.16亿元。
• 威创股份：与科学城集团签署战略合作框架协议，推动在广州黄埔区、开发区的多领域合作。

投资建议

• 关注优质龙头及子行业事件：在行业调整背景下，建议投资者重点关注细分行业中的优质龙头股及受事件催化子行业。
• 规避主题性个股：由于市场风险偏好回落，主题性个股可能面临较大波动，应谨慎对待。
• 风险提示：
  • 商誉减值风险：若并购标的业绩不达预期，可能引发商誉减值。
  • 技术推进不达预期：技术发展速度不及预期可能影响产品商业化进程。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示（补充）

• 报告采用相对评级体系，仅作为投资比重建议，不构成具体买卖建议。
• 投资决策需结合个人持仓及其他因素，完整信息需参考整篇报告。

分析师信息

• 分析师：宋江波

  • 执业证书编号：S0270516070001
  • 电话：02160883490
  • 邮箱：songjb@wlzq.com.cn

• 研究助理：徐益彬

  • 电话：075583220315
  • 邮箱：xuyb@wlzq.com.cn