投中研究院-投中统计_Q1并购市场走低-基金并购退出数量同比下降74.65__20页_1mb

中企并购市场与私募基金退出分析总结（2021年Q1）

核心内容

2021年第一季度，中国企业并购市场整体呈现走低趋势，交易活跃度和交易规模均出现环比和同比双降。同时，私募基金通过并购方式退出的数量和金额也出现明显下滑。以下是文档的核心内容、主要观点和关键信息的总结。

主要观点

• 并购市场整体走低：受春节等因素影响，2021年Q1中企并购市场交易活跃度和交易规模双下降，完成并购交易数量和金额均较前一季度有所减少。
• 私募基金退出数量创近两年新低：2021年Q1，共有36支私募基金通过并购方式成功退出，数量同比下降超七成，是近两年最低值。
• 大额并购案例稀缺：Q1完成的并购交易中，超10亿美元的案例仅有一笔，即高瓴资本以24.52亿美元收购隆基股份6%股权。
• 地域与行业集中度高：广东省在并购案例数量和交易规模上均居全国首位，制造业、IT及信息化、医疗健康和公用事业是主要的并购行业。
• 政策与市场环境影响显著：并购市场受政策环境、市场波动及经济因素影响较大，交易数据需结合市场实际情况进行分析。

关键信息

并购市场交易趋势

• 宣布交易：2021年Q1披露预案1438笔，环比下降26.78%，同比上升11.82%；其中披露金额的有1084笔，交易总金额为800.76亿美元，环比下降32.89%，同比上升47.34%。
• 完成交易：2021年Q1完成711笔并购交易，环比下降21.7%，同比下降10.00%；披露金额的有572笔，交易总金额为377.27亿美元，环比下降45.09%，同比下降26.10%。
• 月度趋势：3月并购市场交易活跃度回暖，完成234笔交易，环比上升18.18%，但同比下降25.48%；披露金额的有182笔，交易总金额为98.36亿美元，环比下降36.96%，同比下降62.02%。

私募基金退出概况

• 退出数量与金额：2021年Q1，36支私募基金通过并购方式退出，回笼金额约58.92亿元。
• 行业分布：主要集中在制造业、医疗健康和公用事业。
• 典型案例：
  • 合肥建曙投资有限公司收购维信诺科技股份有限公司11.70%股权，回笼金额17.6亿元。
  • 川能动力收购能投锂业62.75%股权，回笼金额9.27亿元。
  • 双林生物收购派斯菲科100%股权，回笼金额7.78亿元。

重大并购案例

• 超10亿美元案例：高瓴资本以24.52亿美元收购隆基股份6%股权，为Q1最大交易。
• 其他大额案例：
  • 恒腾网络以9.29亿美元收购儒意影业。
  • TCL华星光电以7.39亿美元收购苏州华星光电60%股权。
  • 海正药业以6.82亿美元收购瀚晖制药49%股权。

行业与地域分布

• 行业分布：
  • 制造业：数量和规模均居前列。
  • IT及信息化：交易规模较大。
  • 医疗健康：交易活跃度较高。
  • 公用事业：交易数量稳定。
• 地域分布：
  • 广东省并购案例数量和交易规模均居全国首位。
  • 其他主要地区包括江苏、浙江、北京、上海等。

政策与数据说明

• 数据来源：所有数据均来自CVSource投中数据。
• 定义说明：
  • “中企并购市场”指由中国企业作为买方、卖方或投资标的的交易。
  • 私募基金交易包括由私募基金管理人进行的交易，也包括金融机构和公众公司进行的私募股权投资性质交易。
• 数据未包含：
  • 传闻或不确定交易。
  • 无形资产、实物资产转让。
  • 基金份额转让、新建公司投资、企业内部并购重组。
  • 名义金额交易或无偿转让。
• 汇率换算：为剔除汇率影响，交易金额按交易发生日的即期汇率折算。

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